반응형 워런 버핏37 The Warren Buffett Portfolio 읽기 03_Tenets of the Warren Buffett Way Focus Investing: The Big Picture "Find Outstanding Companies" 수년에 걸쳐 워런 버핏은 자신의 돈을 투자할 가치가 잇따고 생각하는 회사를 선택하는 방법을 개발해 왔다. 그의 선택은 훌륭한 상식에 기초하고 있다. 기업 자체가 유능한 경영진에 의해 운영된다면 그 내재가치는 결국 주가에 반영될 것이다. 따라서 버핏은 주가를 추적하는 것이 아니라 사업의 기본적인 경제성을 분석하고 경영을 평가하는 데 대부분의 에너지를 쏟는다. 그렇다고 해서 기업 분석, 즉 기업의 경제적 가치를 알려주는 모든 정보를 찾아내는 것이 특별히 더 쉽다는 의미는 아니다. 실제로 약간의 작업이 필요하다. 그러나 버핏은 이 '과제'를 수행하는 데는 시장 선두에 머물기 위해 소비하는 것보다 더 .. 2024. 3. 3. The Warren Buffett Portfolio 읽기-02 Portfolio Management Today: A Choice of Two 오늘날 포트폴리오 관리는 액티프 포트폴리오 관리와 패시브 포트폴리오 관리(인덱스 투자)라는 두 가지 경쟁 전략 사이에서 줄다리를 하고 있는 것으로 보인다. 액티브 포트폴리오 매니저는 많은 수의 보통주를 지속적으로 사고 판다. 투자자가 만족할 수 있도록 노력하는 것이 그들의 일이며, 이는 지속적으로 시장의 수익을 능가해서 고객이 어느 날이라도 "시장과 비교해서 내 포트폴리오는 어떻습니까"라고 물을 때, 벤치마크와의 비교와 같은 명백한 측정 기준을 상회하는 긍정적인 답변을 할 수 있게 된다면, 고객은 그들의 돈을 펀드에 남겨 둘 것이다. 계속해서 수익을 유지하기 위해 액티브 펀드 매니저는 앞으로 6개월 동안 주식에 어떤 일이 일어.. 2024. 3. 1. The Warren Buffett Portfolio 읽기 01_집중 투자 One: Focus Investing 로버트, 우리는 소수의 뛰어난 회사에만 집중하고 있어요. 우리는 집중 투자자(focus investors)입니다. Warrren Buffett 나는 워런 버핏과의 대화가 마치 어제 일어난 것처럼 기억한다. 그 대화는 다음의 두 가지 이유로 나를 위한 것이었는데, 첫째, 그 대화는 내 생각을 완전히 새로운 방향으로 전환시켰다. 둘째, 그동안 내가 본능적으로 매우 합리적이라고 느껴왔지만 업계에서는 오랫동안 간과해 온 포트폴리오 관리 접근 방식에 이름을 붙였다. 이 접근 방식을 우리는 집중 투자라고 부른다. 대부분의 경험 있는 투자자들이 생각하는 것과는 정확히 반대에 있는 전략이다. 할리우드 영화들은 재무 관리자에 대한 업무를 진부하게 표현해 왔다. 예를 들어, 그들은 동.. 2024. 3. 1. 이 위험한 시장에서 버핏이 전하는 7가지 제언 지난 수년 동안 워런 버핏은 투자자들에게 수많은 지혜의 보석들을 나누어주었습니다. 다음의 7가지의 제언 역시 오늘날 투자자들에게 특히나 시기 적절한 조언일 것입니다. 1. 인플레이션에 주의하라 "인플레이션은 거대 기업에서 촌충(tapeworm) 역할을 합니다. 그 촌충은 숙주 유지체의 건강과 상관없이 매일 필요한 투자 식량을 선제적으로 소비하지요. 기업의 이익과 상관없이 전년 돈의 단위 물량과 같기 위해서는 채권, 재고, 고정자산 등에 더 많은 돈을 써야 합니다." 버핏은 1981년 주주들에게 보낸 연례 서한에서 이 비유를 다시 제시하며, 높은 인플레이션은 기업의 투자를 단념시키는 "자본에 대한 세금(tax on capital)"이라고 표현했습니다. 인플레이션이 꾸준히 상승하면서 지난 10년 반 동안 볼.. 2024. 2. 28. 이전 1 ··· 3 4 5 6 7 8 9 10 다음 반응형