반응형 분류 전체보기528 패리뮤추얼 베팅(Parimutual betting) 들어가며이번 글에서는 찰리 멍거의 가르침 중 패리뮤추얼 베팅에 대해 알아본다. 승률과 배당률, 그리고 확률을 알아보는 안목과 인내심에 대한 이해는 가치투자에 있어 필수적인 요소다. '워런 버핏 집중투자(로버트 해그스트롬 저)' p188-191, '찰리 멍거 바이블(이건, 김재현 엮음)' p.36을 참고했다.패리뮤추얼 베팅찰리 멍거는 서던캘리포니아 대학 강연에서 주식시장을 다음과 같이 경마 시스템에 비유한 바 있다."주식시장에서 벌어지는 상황을 단순화해서 말할 때 제가 가장 좋아하는 비교 모델은 승리한 말에게 모든 판돈을 나눠주는 경마장의 패리뮤추얼 베팅(Parimutual betting) 시스템입니다.복잡하게 생각하지 않으면 주식시장은 경마 시스템과 같습니다. 사람들은 경마장에 가서 선호하는 말에 베팅을.. 2025. 8. 28. Diluted EPS의 정의와 확인하는 방법 개요Diluted EPS(희석 주당순이익)은 스톡옵션, 전환사채, 전환우선주, 워런트 등 보통주로 전환될 수 있는 잠재적 주식까지 고려했을 때, 주당 순이익이 얼마나 되는지를 보여주는 지표다. 같은 기업의 Basic EPS보다 보수적으로 계산되며, 미래에 주식수가 늘어날 가능성(희석)이 크면 클수록 Diluted EPS가 더 낮아지는 경향이 있다.Diluted EPS의 정의일반적으로 Basic EPS는 아래처럼 계산한다.Basic EPS = Net Income(당기 순이익) / Weighted Average Common Shares(가중평균 보통주수)반면, Diluted EPS는 전환 가능한 증권들이 실제로 모두 보통주로 바뀌었다고 가정하여 분모(주식수)를 늘리고, 경우에 따라 분자(순이익)도 조정한다... 2025. 8. 17. 지분이익 관점에서 본 장기 투자 전략 장기적으로 부를 성장시키는 핵심은 단순히 주식의 가격 변화를 쫓는 것이 아니라, 기업이 창출하는 실질 이익이 어떻게 활용되는지에 집중하는 데 있다. 투자자의 시선이 단기적인 주가 그래프에서 벗어나야만, 비로소 ‘사업주’의 관점이 자리 잡는다.1. 유보이익의 진짜 힘우량 기업은 벌어들인 모든 돈을 배당으로 내보내지 않는다. 상당 부분을 내부에 남겨서 신규 사업, 설비 확충, 연구개발 등에 재투자한다. 이렇게 회사 안에 남은 돈(유보이익)은 시간이 지날수록 복리 효과를 만들어내며, 장기 주주가 누리는 부의 원천이 된다.이때 중요한 점은, 내가 해당 기업의 주식을 1%만 갖고 있든 100%를 갖고 있든, 유보이익이 얼마나 효과적으로 사용되느냐가 기업 가치와 내 자산을 결정한다는 것이다. 단순히 ‘얼마나 지분이.. 2025. 8. 12. 찰리 멍거가 말하는 가치 투자의 본질 1. 벤자민 그레이엄의 가치 투자 기본 원칙'워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거'에서 저자 트렌 그리핀은 워런 버핏의 스승이자 월가의 학장인 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)이 제시한 가치 투자의 핵심을 네 가지로 정리한다.1. 한 주식의 보유는 그에 비례한 경영권을 가진 것과 같다. – 단순히 종목 코드를 매매하는 것이 아니라, 해당 기업의 일부를 소유한다는 관점이 필요하다.2. 내재가치 대비 충분한 할인된 가격에 매수하라. – 장기적 안정성을 확보하려면 기업의 내재가치보다 훨씬 낮은 가격에 주식을 매입해야 한다. 이는 ‘안전마진(Margin of Safety)’ 확보 전략이다.3. 시장 변동을 하인이 되게 하라. – 예측 불가능한 시장의 변동성을 주인처럼 따르지 말고, 기회를 제공하는.. 2025. 8. 11. 이전 1 2 3 4 ··· 132 다음 반응형
