반응형 분류 전체보기479 기업의 성장 단계에 따라 다른 투자 전략_김학주의 40배 수익클럽 채권처럼 주식도 만기가 있다고 할 수 있다. 사람이 수명이 있는 것처럼 기업도 '생로병사'의 과정을 거치는데, 그 국면마다 투자 전략이 다르다. 개인투자자들은 연 10%의 투자수익률을 안정적으로 얻기 위해 주가지수 위주의 장기 보유 전략을 기본으로 할 수 있지만, 부분적으로 각자 확신이 있는 개별기업을 매매함으로써 초과수익률을 도모할 수 있다. 이때 국면마다의 투자 전략을 구분할 필요가 있다. 도입기기업 탄생 초기 상태에는 기업을 시작하기 전 R&D와 생산시설 등 고정투자 후 아직 제품이 출시되지 않아 실적도 없는 경우가 대부분이므로 적자 상태이며, 가치평가가 쉽지 않다. 여기서는 두 가지만 볼 수 있는데, 첫 번째는 성장 잠재력, 즉 궁극적으로 블루오션으로 갈 수 있는지 여부이고, 두번째는 남이 모방할.. 2024. 12. 8. 투자를 쉽게 하는 노하우_주식투자는 설렘이다 겸손하자투자수익률을 한 해 100%, 그 이듬해 -50%를 기록하고, 이런 상황이 계속 반복된다면 결국 제자리일 것이다. 투자자 입장에서는 본인이 잘했다고 느낄지 모르지만 손실을 볼 때 과거에 벌어서 재산이 늘었던 부분까지 함께 잃기 때문이다. 따라서 잃지 않는 투자가 중요하다. 주식투자에서 수익을 얻으면 그 가운데 일정 부분을 빼서 채권 등 안전자산을 사는 것을 고려해 보자. 이는 겸손한 투자의 한 방법인데, 잃을 때 충격을 완화해 준다. 반면 주가가 하락하면 다시 주식을 매수할 수도 있다. 요즘은 컴퓨터에 투자 프로그램을 설치해두고 사람을 대신하는 경우가 늘고 있는데, 그 논리는 위와 반대이다. 주가가 올라서 (투자 원금 보호를 위해) 잃어버려도 되는 여유 자금이 증가할수록 더 공격적으로 주식 투자 .. 2024. 12. 7. 100배 주식 투자가 덜 위험하다 주식이 아닌 채권에 투자하는 이유는 채권이 안전자산으로 인정받기 때문이다. 채권은 비교적 안전하다. 그러나 정해진 이자만을 받을 수 있으며, 기업의 이익을 공유하지는 못한다. 반면 주식은 투자금 전부를 날릴 위험이 있지만, 수익은 (이론상으로는) 한계가 없다. 그렇다면 주식투자 내에서도 'high risk, high return'이 금과옥조일까? '100배 주식 불변의 법칙'의 저자 토머스 펠프스는 그렇지 않다고 말한다. 큰 수익을 노린다면 큰 위험을 무릅써야할 것 같지만, 100배 수익을 목표로 하는 투자자가 5포인트나 2배 수익을 노리는 개인보다 위험을 덜 부담한다는 것이다. 그는 이러한 역설에 대해 다음 다섯 가지 근거를 제시한다. 1. 최고의 자산을 위한 시장은 항상 존재한다. 부동산과 골동품은 .. 2024. 12. 6. 기업의 성장 전략과 자연 생명체의 성장 전략_작지만 강한 기업에 투자하라 대형주에 주로 투자하든, 소형주에 관심을 갖든 대부분의 투자자들은 기업의 성장에 초점을 맞추며, 자신이 투자한 기업의 외형이 계속 커지고 순이익도 늘어나기를 바란다. 그러나 우리가 이토록 집착하는 경제성장이라는 개념은 고작 200년 정도밖에 되지 않았지만, 자연의 모든 생명체들은 6억 년이 넘는 세월 동안 성장과 차별화, 생존이라는 문제와 싸워왔다. 그런 점에서 생명체들이 어떤 성장 전략을 가져왔는지 알아보면 기업이라는 인격체에서 일어나는 변화를 이해하는 데 큰 도움이 될 것이다. 우선 6억 년 전에 존재했던 하나의 젊은 세포를 생각해 보자. 포부가 큰 이 젊은 세포는 MBA(Model for Biological Activity, 생물학적 활동모델이라는 의미로 저자가 경영학 석사에 비유해 만들어낸 조어).. 2024. 12. 5. 이전 1 2 3 4 5 6 7 ··· 120 다음 반응형