반응형 전체 글450 가치투자의 안전마진 워런 버핏의 스승인 벤자민 그레이엄이 주창한 가치투자의 기본 원칙 네 가지는 다음과 같습니다: 1. 한 개의 주식을 보유했다면 그에 비례한 경영권을 확보했다고 생각하라. 2. 안정적으로 수익을 얻으려면 내재가치와 비교했을 때 크게 할인된 가격으로 주식을 매입하라. 3. 예측하기 어려울 만큼 부침이 심한 시장을 당신의 주인이 아니라 하인이 되도록 만들어라. 4. 합리적이고, 객관적이고, 냉철한 사람이 되어라. '워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거(트렌 그리핀 저. 홍유숙 역. 처음북스)'에서는 이중 두 번째 원칙인 안전마진(margin of safety)에 대해 고속도로에서 운전할 때의 안전거리와 같다고 설명합니다. 양쪽 다 예측할 필요를 없애는 데 이용할 수 있다는 것이지요. 앞 차와 충분한 거리만 .. 2023. 12. 31. 1차적 사고와 2차적 사고_투자에 대한 생각 It’s not supposed to be easy. Anyone who finds it easy is stupid. Chalie Munger '생각에 관한 생각'의 저자 대니얼 카너먼에 의하면 인간의 사고방식에는 1차적 사고와 2차적 사고가 있습니다. 하워드 막스는 그의 저서 '투자에 관한 생각(하워드 막스 저. 김경미 역. 비즈니스맵)' 중 '심층적으로 생각하라'에서 2차적 사고에 이야기하면서 훌륭한 투자자가 될 수 있는 조건을 가진 사람은 많지 않다고 주장합니다. 그리고 효과적인 투자 전략이라도 경우에 따라 유효할 뿐 매번 효과적이지는 않으며, 투자에서 늘 적용 가능한 규칙이란 없다고 하지요. 환경은 통제 불가능하고 상황이 똑같이 반복되는 일은 드물며 투자자의 심리가 시장에서 중요한 요소로 작용하고.. 2023. 12. 31. 투자를 망치는 인지편향 투자에 관한 책을 읽어보면 빠지지 않고 나오는 부분이 투자자의 심리 관리입니다. 투자 주체가 완전히 합리적인 인간이라고 가정하는 전통 금융경제학과 달리 행동재무학(Behavioral Finance)에서는 감정에 휘둘려 비이성적인 행동을 하는 진짜 인간에 대해 이야기합니다. 전통 금융경제학에서는 인간이 모든 것을 적당한 시기에 쓰는 합리적 인간이라고 보지만, 행동재무학에서는 인간의 감정이 모두 다르고 의사결정 과정에 감정이 영향을 미친다고 강조합니다. 즉, 왜 사람들이 자신의 부를 극대화하는 의사결정을 하지 않고 엉뚱한 짓을 하는지 그 이유에 대해 설명한다고 할 수 있지요. '월스트리트 퀀트투자의 법칙(비즈니스 북스)'의 저자 영주 닐슨은 퀀트 투자의 필요성과 장점을 소개하면서 인간의 감정은 고유한 것이라.. 2023. 12. 31. Stage Analysis에 관한 Stan Weinstein의 인터뷰 Stan Weinstein은 2021년에 두 번의 인터뷰를 진행했습니다. 이 인터뷰는 아직 읽어보지 않았다면 읽어볼 것을 강력히 추천하는 그의 책(주식투자 최적의 타이밍을 잡는 법)을 보완한다고 할 수 있겠습니다. 이 책은 30년 전에 쓰였지만 오늘날에도 여전히 유용합니다. 저 역시 여러 번 읽었고 트레이딩은 상승장에서만 추세와 함께 하는 것이란 것을 뼈저리게 느끼고 있습니다(저는 가능하면 인버스 투자는 하지 않고 있어요). 여기서 소개할 Stan Weinstein의 인터뷰도 역시 그렇습니다. 여전히 그가 강조하는 stage analysis(주가의 흐름은 총 4 stage로 이루어져 있고, 상승추세를 나타내는 stage 1과 stage 2이 초기에 진입하고, 하락추세인 stage 4에는 절대 진입하지 말.. 2023. 12. 30. 이전 1 ··· 83 84 85 86 87 88 89 ··· 113 다음 반응형
