수익성 분석 지표
총자본수익(ROA, Return on Asset)
총자본수익률 = 당기순이익 / (전기총자산+당기총자산) / 2
연결은 연결당기순이익 기준.
자산은 당기 기준으로도 분석함.
기업이 소유하고 있는 총자산 운용의 효율성을 나타내는 지표.
자기자본순이익률 (ROE, Return on Equity)
자기자본순이익률 = 당기순이익 / (전기총자본 + 당기총자본) / 2
연결은 지배주주순이익 기준.
자본은 당기 기준으로도 분석함.
주주자본 입장에서의 수익성을 나타내는 지표로서 ROA에서 자본구조 효과 제거
투하자본수익률 (ROIC, Return on Invested Capital)
투하자본 수익률 = 세후영업이익 / (전기투하자본 + 당기투하자본) / 2
투하자본은 영업활동에 사용되는 자산.
투하자본은 당기 기준으로도 분석함.
매출액순이익률 (ROS, Return on Sales)
당기순이익 = 당기매출액
매출액 순이익률은 정상적인 영업활동으로 창출된 이익뿐 아니라 법인세를 포함한 기업의 순자산을 증가 또는 감소시키는 모든 활동을 반영한 이익 효과.
매출액영업이익률(Operating Profit Ratio)
매출액영업이익률 = 당기영업이익 / 당기매출액
영업활동의 효율성을 나타냄.
EBITDA margin
EBITDA margin = EBITDA / 매출액
EBITDA 이외에 EBITA 분석이 이루어지기도 함.
(단기적) 영업현금흐름 창출 능력 지표
성장성 분석지 지표
매출액증가율 (Revenue Growth)
매출액증가율 = (당기매출액 / 전기매출액) - 1
대표적인 성장성 지표
시장 규모의 증감 또는 시장 점유율과 관련이 있음.
영업이익증가율
영업이익증가율 = (당기영업이익 / 전기영업이익) -1
영업활동으로 인한 이익의 성장 지표.
EBITDA 증가율
EBITDA 증가율 = (당기 EBITDA / 전기 EBITDA) - 1
영업현금흐름 창출 관점에서의 지표
안정성 분석 지표
유동비율 (Current Ratio)
유동비율 = 유동부채 / 유동자산
단기지급능력을 나타냄.
부채비율 (Debt to Equity Ratio)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계
재무적 안정성을 측정하는 가장 일반적인 지표
유보율 (Reserve Ratio)
유보율 = 유보액 / 자본금
유보액 = 지배주주순자산(자기주식 차감전)- 자본금
순차입금비율 (Net Debt Ratio)
순차입금비율 = 순차입부채 / 자본총계
재무적 안정성 측정 지표
이자보상배율 (Interest Coverage Ratio)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용
이자비용의 지급에 필요한 이익을 창출할 수 있는 능력(이자부담능력)을 나타내는 것으로 재무적 건전성 측정 지표
자기자본비율 (Capital Adequacy Ratio)
자기자본비율 = 자본총계 / 자산총계
재무적 안정성 측정 지표
활동성 분석 지표
총자산회전율 (Total Asset Turnover)
총자산회전율 = 매출액 / (전기총자산 + 당기총자산) / 2
당기총자산 기준으로 산정하기도 함.
총자산의 운용 효율을 측정하는 지표.
순운전자본회전율 (Net Worcking Captial Turnover)
순운전자본회전율 = 매출액 / (전기순운전자본 + 당기순운전자본) / 2
당기순운전자본 기준으로 산정하기도 함.
운전자본의 효율적 관리 수준 측정 지표.
매출채권회전율 (Receivable Turnover)
매출채권회전율 = 매출액 / (전기매출채권 + 당기매출채권) / 2
당기매출채권 기준으로 산정하기도 함.
재고자산회전율 (Inventory Turnover)
재고자산회전율 = 매출원가 / (전기재고자산 + 당기재고자산) / 2
매출액 기준, 당기재고자산 기준으로 산정하기도 하며, 변동요인 파악 후 분석할 필요가 있음.
회수(지급) 기간 (Payback Period)
회수(지급) 기간 = 365 / 매출채권회전율
분자에 매입채무, 재고자산 등으로 분석하면 해당 자산 및 부채의 회전기간이 됨.
운전자본회전주기
운전자본회전주기 = 매출채권회수기간 + 재고자산회전기간 - 매입채무지급기간
매출채권과 재고자산은 현금화 주기, 매입채무는 지급 주기를 나타냄.
Reference
가치투자를 위한 나의 첫 주식가치평가. 이중욱 저. 삼일인포마인
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