반응형 전체 글540 가장 사업처럼 하는 투자가 가장 현명한 투자 사업과 산업의 이해외부 투자자들은 주식을 산다고 표현하지만, 주식을 사는 것은 한낱 종이 쪼가리를 사는 것이 아니라 사업의 한 조각을 사는 것이다. "투자자는 주식을 사는 것이 아니라, 사업을 사는 것이다."라는 격언이 있다. 이 말은 "만약 당신이 사업의 한 부분을 살 것이라면, 그 그 사업이 무엇인지부터 파악해라"는 의미라 할 수 있다. 애널리스트가 산업 분야마다 전문화되어 있는 이유는 한 사업의 성향을 파악하는 것이 회사를 분석하는 데 필수 조건이기 때문이다. 예를 들어, 애널리스트의 분석 리포트는 대게 그 산업에 대한 소개로 시작한다. 또한 재무제표 분석 시 매출총이익과 재고비율 등을 비교할 때 일반적으로 산업을 벤치마크로 이용한다. 사업을 이해하기 위해서는 수년에 걸쳐 강의되는 경영대학의 커리큘.. 2025. 10. 26. 장기적으로 주식이 더 나을까? 지수 장기투자는 수익을 약속하는가지수투자(Index investing)는 수동적 투자의 극단적인 형태이다. Index investor들은 주식의 시장포트폴리오나 S&P 500과 같은 포트폴리오를 구입하는데, 이러한 것들은 시장 움직임과 유사하다. 시장포트폴리오는 궁극적인 분산투자이므로 투자들은 beta를 알 필요가 없다. 투자자들은 아무것도 생각할 필요가 없으며 거래비용 또한 낮다. 하지만 Index investor는 과잉 지불의 위험이 있다. 2000년~2010년의 매년 말 기준 PER과 S&P 500의 배당을 포함한 수익률이 다음 표에 제시되어 있다. Index investor들은 1990년도 후반 호황일 때에는 성과가 좋았다. 1997년부터 1999년까지 3년 동안 각각 33%, 28.6%, 21%.. 2025. 10. 26. 쇼핑할 때처럼 가치와 가격을 비교하기 가격은 가치가 아닌 투자에 대한 비용가치투자자들은 가치(value)와 가격(price)을 구분한다. 그들은 구매자가 상품을 구매할 때 고민하는 것처럼 분석을 한다."가격은 당신이 지불하려는 것이나, 가치는 당신이 얻고자 하는 것이다."물론 형성된 가격인 주가를 가치로 생각할 수도 있으나, 기본적 분석에서 가격은 가치가 아닌 투자에 대한 비용이다.Oscar Wilde가 간파한 것처럼 "냉소주의자들은 모든 것의 가격은 알지만, 그 가치는 알지 못한다." Reference재무제표 분석과 가치평가. p.4. Stephen Penman 저쇼핑을 하거나 대출을 받을 때 우리가 하는 일당신은 지금 대형 할인점에서 일주일간 먹을 식료품을 쇼핑하고 있다. 육류 코너에 갔더니 평소 파운드당 8.99달러 하던 쇠고기 등심.. 2025. 10. 26. 기업 분석 공부를 해야하는 이유_스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부 개인적으로 투자 서적을 고를 때 신뢰가 가는 출판사가 두 곳이 있다. 에프엔미디어와 워터베어프레스다. 워터베어프레스에서 출판한 책으로 '퀄리티 투자, 그 증명의 기록', '최고의 주식에 이르는 작은 책', '우산을 든 투자자', '100배 주식' 등을 읽었고, 이중 '100배 주식'의 번역자(송선재)의 저서인 '스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부'도 같은 출판사에서 나왔기에 읽어보았다. 초보 투자자를 위한 책. 그러나..처음 읽었을 때는 '너무 쉽게 쓴 가벼운 책'이라는 느낌이 들었고, 두 번째 읽었을 때는 '좋은 책인 줄은 알겠는데 역시 깊이는 부족한 것 같다'였다. 그런데 가치평가 공부를 하는 요즈음 다시 읽어보니 이전과는 확실히 다르다. 쉽다는 느낌은 저자가 초보 투자자의 눈높이를 맞춰줬기 때문이.. 2025. 10. 18. 이전 1 2 3 4 ··· 135 다음 반응형
