ThinkEquity Partners 투자 십계명_내일의 스타벅스를 찾아라

훌륭한 회사의 특징은 사업을 운영하는 방식이 체계적이고 전략적이라는 점을 들 수 있다. 투자자도 마찬가지다. 훌륭한 투자작 되려면 회사를 분석하는 방법이 체계적이고 전략적이어야 한다. '내일의 스타벅스를 찾아라(마이클 모 저, 이건 역. 데이원)'에서는 내일의 스타를 찾아내고 투자하는 ThinkEquity Partners process를 소개한다. 

 

1. 기본에 충실해라. 이익 성장이 주가를 밀어 올린다. 시간이 흐르면서 회사의 실적과 주가 상승은 반드시 100% 상관관계를 유지한다. 가장 빠르게 성장하는 회사에 주목하라.

 

2. 사후에 반응하지 말고, 앞서서 생각하라. 앞을 내다보고 세상이 흘러가는 방향을 예상해야, 성공 주식을 일찌감치 잡을 수 있다. 오늘 신문기사에 반응하려 하지 말고, 내일 신문기사로 무엇이 실릴지 예상하라.

 

 

3. 엄격하게 조사하되, 경직되지는 말라. 당신의 "순간적" 판단을 확인하려고 회사에 충분한 현금이 있는지 재무상태표를 보며 확인하를 일은 중요하다. 그러나 지나치게 분석하다 보면 기회를 놓칠 수도 있다. 최상의 투자 기회는 단순하고 직관적인 경우가 많다.

 

4. 잘못을 저질렀으면 잘못을 인정하라. 최고의 투자자와 애널리스트들도 잘못을 저지를 때가 많다. 최악의 경우는 잘못을 합리화하는 행동이다. 지성인답게 정직하라. 무엇보다도 당신의 원래 생각이 아니라 현재의 사실에 근거해서 판단을 내려라.

 

5. 바퀴벌레 이론이다. 부엌에서 바퀴벌레 한 마리가 눈에 띈다면, 안 보이는 곳에 바퀴벌레가 수없이 많다는 뜻이다. 마찬가지로, 성장기업에 문제점이 하나 드러난다면 수많은 문제점이 숨어 있다는 뜻이다. 단지 한 분기의 문제로 끝나는 경우는 드물다. 첫 손실이 가장 작은 법이다.

 

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6. 투자 아이디어는 정보와 통찰이다. 정보는 독점적일 때 가치가 있다. 통찰의 그 정보의 의미를 파악할  때 가치가 있다.

 

7. 4P(People, Product, Potential, Predictability)가 성장기업이 성공하는 열쇠이다. 첫 번째 P인 사람이 가장 중요하다.

 

8. 투자 주식에 대해 출처가 서로 다른 5개 자료를 사용해 검토하라. 가능하면 회사 경영진과 정기적으로 대화를 나눠라. 그러나 이들은 항상 컴에 물이 반쯤 차 있다고 생각한다는 점을 명심하라.

 

 

9. 주가가 오르거나 내리는 주요 이유 3가지를 찾아내라. 덧붙여서, 단기적으로 주가 움직임을 촉진하는 요소를 찾아내라. 주식을 보유하는 이유가 항상 분명해야 한다.

 

10. 열정적으로 투자하되 투자에는 냉정함을 유지하라. 주식은 감정이 없으며, 당신이 보유하는지조차 모른다.

 

마이클 모는 위의 10 계명이 자신의 투자 철학을 뒷받침하는 일관성 있는 분석 틀이라고 말한다. 이어서 그는 각 성장 부문을 하향식 관점으로 살펴보며, 메가트렌드와 산업 동인이 산업의 성장 잠재력에 미치는 영향을 분석한다. 이를 통해 도출된 투자 주제를 집중적으로 사하고 자원도 집중적으로 투자한다. 이후 투자 주제에 포함되는 모든 회사를 찾아내서 파악하고 열거한 다음, 4P를 기준으로 회사의 순위를 매기고, 그 이유와 의견을  밝힌다.

 

나머지 조사 프로세스는 단기에 관심을 기울이면서(주가 촉진 요소, 데이터 포인트, 가치평가), 다른 한편으로는 장기에 관심을 쏟는다(이익 성장 측정). 장기적으로 바른길로 들어설 때 가장 큰 혜택을 얻는 것은 두말할 필요가 없지만, 성공을 얻으려면 우선 살아남아야 하기 때문이다.

 

2024.12.09 - [투자] - 주식 투자의 다섯 가지 법칙_작지만 강한 기업에 투자하라

주식 투자의 다섯 가지 법칙_작지만 강한 기업에 투자하라