반응형 투자221 복잡계 세상에서의 센티멘트 '복잡계 구조의 투자 환경을 이해하고, 참여하는 주체들의 다양한 관점을 고려하며, 펀더멘털/ 유동성/ 센티멘트를 적절하게 적용한다."'복잡계 세상에서의 투자'에서 저자인 오종태 타이거자산운용 이사는 세상에 대한 이해와 투자에 있어 그 구조를 단순계와 복잡계로 구분해서 바라봐야 한다고 강조합니다. 복잡계 투자를 결정하는 주요 변수들로 펀더멘탈(fundamental), 유동성(liquidity), 센티멘트(sentiment)를 꼽는데, 복잡계의 종합적인 투자에서는 이 세 가지 요소가 모두 필요조건이며, 그중 센티멘트는 과거의 단순계에 비해 그 중요성이 커졌다는 것이지요(물론 이는 시장 전체의 기준이고, 산업 혹은 종목별로는 구성비 차이가 있습니다). 또한 펀더멘털, 유동성 센티멘트 순으로 파악하고 반영하기.. 2024. 10. 27. 상향식 투자법의 종류_최고의 주식에 이르는 작은 책 상향식 투자는 기업을 우선하는 접근법을 통해 매력적인 종목을 찾아낸다. 개별 기업을 골라 그 기업의 비즈니스 동인, 재무 실적, 밸류에이션, 미래 전망 등을 심도 있게 분석한다. 이런 작업은 종목 선별 과정의 기본이라 할 수 있다. 잘 알려진 상향식 투자 전략으로는 long-only, long/short, event-drive, special situations 등이 있다. 특정 산업이나 지역에 집중하기도 한다. long-only 전략의 핵심은 장기적 투자 관점에서 양질의 종목 포트폴리오를 매수하여 보유하는 것이다. long/short이란, 종목 매수와 공매도를 복합적으로 사용해 특정 종목이나 산업, 또는 시장 전반의 리스트를 헤지 하거나, 포트폴리오 자체적으로 수익을 산출하도록 하는 전략이다. Even.. 2024. 10. 20. 목적 의식이 강한 기업_비즈니스 오너 펀드 주주 서한 이번 글에서는 generalfox님이 번역하신 비즈니스 오너 펀드의 2016년 반기 서한에서 '목적이 중요한 이유'에 대해 정리해 보겠습니다. 비즈니스 오너 펀드의 창립자이자 CEO인 로버트 비널은 목적 의식이 강한 기업들을 그의 포트폴리오에 편입시킨다고 말합니다. 본인뿐만 아니라 다른 모두 투자자도 회사의 다른 조건이 같다면, 목적 의식이 강한 회사를 선호할 것이라고 하면서요. 그러한 기업들은 삶의 질을 높이는 동시에 뛰어난 투자 수익을 올릴 대상이 크다고 믿기 때문인데, 이 두 가지 요인은 양립 불가능한 관계에 있지 않을뿐더러, 독립적이지도 않고, 아주 밀접하게 연결되어 있다고 합니다. 투자자로서 우리는 훌륭한 투자 성과 즉, 수익을 올리는 게 중요할 텐데, 비널에 따르면 목적 의식이 강한 회사는 고.. 2024. 10. 13. 행운과 경영진의 중요성_비즈니스 오너 펀드 주주 서한 노마드 투자자 서한의 역자인 generalfox님이 번역한 비즈니스 오너 펀드(RV Capital Business Owner Fund)의 2015년 연례 서한을 읽었습니다. 행운과 경쟁우위, 그리고 경영진에 관해 생각하는 계기가 되었습니다. 2015년의 비즈니스 오너 펀드는 46.7%의 수익률을 올렸고 설정일(2008년 9월 30일) 대비 339.4% 상승했는데, 당해 탁월한 수익률을 올릴 수 있던 요인으로 창업자 겸 CEO인 로버트 비널(Robert Vinall)은 겸손하게도 행운이 따랐다고 이야기합니다. 강달러와 저금리 덕분이었다는 것이죠. 먼저 훌륭한 문화와 경쟁 입지, 긴 성장 활주로를 갖춘 미국의 기업에 한 투자가 강달러로 인해 더욱 좋은 수익을 올릴 수 있었고, 다음으로 현금흐름이 수명 후기 .. 2024. 10. 12. 이전 1 2 3 4 5 6 7 8 ··· 56 다음 반응형