목적 의식이 강한 기업_비즈니스 오너 펀드 주주 서한

이번 글에서는 generalfox님이 번역하신 비즈니스 오너 펀드의 2016년 반기 서한에서 '목적이 중요한 이유'에 대해 정리해 보겠습니다. 비즈니스 오너 펀드의 창립자이자 CEO인 로버트 비널은 목적 의식이 강한 기업들을 그의 포트폴리오에 편입시킨다고 말합니다. 본인뿐만 아니라 다른 모두 투자자도 회사의 다른 조건이 같다면, 목적 의식이 강한 회사를 선호할 것이라고 하면서요. 그러한 기업들은 삶의 질을 높이는 동시에 뛰어난 투자 수익을 올릴 대상이 크다고 믿기 때문인데, 이 두 가지 요인은 양립 불가능한 관계에 있지 않을뿐더러, 독립적이지도 않고, 아주 밀접하게 연결되어 있다고 합니다. 투자자로서 우리는 훌륭한 투자 성과 즉, 수익을 올리는 게 중요할 텐데, 비널에 따르면 목적 의식이 강한 회사는 고객들 삶의 질을 높일뿐더러 회사의 수익을 올린다는 것이지요. 그렇다면 목적은 기업의 이해관계자들에게서 어떤 역할을 할까요? 직원, 고객, 사회적 편익, 그리고 주주 관점에서 볼 수 있습니다.

 

먼저 직원에게 목적 의식은 뚜렷한 동기 부여가 될 수 있습니다. 궁극적인 목표 없이 일하는 직원에 비해 더 의욕적이고, 생산성과 창의성도 높을 수 있겠지요. 이러한 역할은 단순히 금전적 인센티브를 뜻하지는 않습니다. 물론 급여는 중요한 역할을 하고 의식주가 충족되지 않은 사람들은 실제로 돈에 동기를 두는 경향이 강하지만, 기본적인 니즈가 충족됐다면 다른 요인들이 작용합니다. '드라이브: 창조적인 사람들을 움직이는 자발적 동기부여의 힘'에서 다니엘 핑크는 금전적 인센티브고 오히려 의욕을 꺾을 수 있으며, 사람들은 자율성(원하는 일을 할 수 있는 자유)과 숙련(훈련을 통해 무언가를 더 잘하게 되었음을 자각), 목적(내가 하는 일에 의미가 있다는 깨들음)에서 동기를 얻는다고 말합니다. 

 

 

이에 더해 로버트 비널은 어떤 커리어를 택해야 할지 고민하거나 젊은이에게 조언해야 한다면, 그리고 그 젊은이가 현실 세계에서 하고 잎은 일이 무엇인지 모르는 상황이라면 자율성이 보장되고 학습 기회를 제공하며 의미 있는 일을 하는 회사를 고르라고 할 것이라고 합니다. 그 회사가 얼마나 많은 돈을 버는지나 어떤 서비스를 제공하는지와 관계없이 열정은 곧 생길 것이라면서요. 

 

회사의 강한 목적 의식은 고객에게 어떤 영향을 끼칠까요? 그 고객들은 이 회사의 단기적인 재무 이익이 아니라 고객의 니즈에서 세심하게 맞춤화된 제품이나 서비스를 제공받을 가능성이 훨씬 큽니다. 결과적으로 팬이 될 가능성도 훨씬 크고, 친구들에게도 추천할 것이고요. 고객의 니즈에 끊임없이 집중하는 전략에 대해 아마존의 창업자 제프 베조스는 다음과 같이 말한 바 있습니다.

 

저는 지금으로부터 10년 후에 어떤 것이 변할지 질문을 자주 받습니다. 이런 질문을 하는 사람이 아주 많다는 점에서 정말 흥미로운 질문입니다. 하지만 지금으로부터 10년 후에도 변하지 않을 것이 무엇인지 묻는 사람은 없습니다. 사실 두 번째 질문이 훨씬 중요합니다. 시간이 지나도 변하지 않는 것에 바탕을 두고 사업 전략을 구축할 수 있기 때문입니다. 저는 지금부터 10년 후에도 아마존 고객들은 변함없이 낮은 가격을 원하리라는 점을 알고 있습니다. 빠른 배송, 선택의 폭이 넓은 것을 원할 것이란 점도 마찬가지죠. 10년 뒤 어떤 고객이 다가와 "제프, 나는 아마존이 정말 마음에 들지만, 배송이 조금만 느려지면 좋겠어요"라고 말하거나 "가격이 조금 더 높다면 좋을 텐데요"라고 말하는 상황은 일어나지 않을 것입니다.

 

 

사회적으로는 어떤 이득이 있을까요? 목적 의식이 강한 회사의 직원이 열심히 일하고 고객이 만족함으로써 수익을 올리게 된다면, 고용과 세입이 증가하면서 시민의 삶도 향상될 것입니다. 그 결과 회사도 협조적인 규제 환경에서 이득을 보고 과징금을 피할 수 있겠지요. 이에 대해 워런 버핏 옹은 주주 서한에 다음과 같이 이야기합니다.

 

두 회사(BNSF, 미드아메리칸) 모두 엄격한 규제를 받으며, 둘 다 공장과 설비에 대규모 투자를 끊임없이 해야 합니다. 또한 고객에게 효율적이고 만족스러운 서비스를 제공해 지역사회와 규제당국으로부터 존경받아야 합니다. 그 대가로 장래 자본투자에 대해 합리적인 이익을 차질 없이 받아내야 합니다.
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미드아메리칸은 그동안 사회에 끊임없이 책임을 다했고, 사회는 이에 대해 화답해 주었습니다. 규제당국은 우리가 계속 증액시키는 투자자본에 대해 거의 모두 공정한 수익을 즉시 허용해 주었습니다. 앞으로도 우리는 고객의 기대에 부응하도록 온 힘을 다해 서비스할 것입니다. 결국 우리는 투자하는 자본에 대해 온당한 수익을 얻을 것으로 믿습니다.

우리 전력회사들의 사례와 마찬가지로 대중과 우리 철도 회사 사이에도 '사회계약'이 존재합니다. 어느 쪽이든 책임을 회피하면 둘 다 고통을 피할 수 없습니다. 따라서 사회계약의 당사자 둘 다 자신의 책임을 다해, 상대방도 바르게 행동하도록 유도해야 합니다. 미국에 일류 전력 시스템과 철도 시스템이 없는 상태에서 미국이 경제 잠재력을 충분히 발휘하리라고는 상상할 수도 없습니다. 우리는 미국에 이러한 시스템이 유지되도록 우리 몫을 다할 것입니다.

 

 

마지막으로 주주는 어떨까요? 의욕적인 직원과 열정적인 고객, 지원을 아끼지 않는 사회에 둘러싸인 회사의 투자자라면 당연히 이득을 얻을 수 있을 것입니다. 위의 요소들은 금전적인 성공을 달성하기 위한 필수 투입 요소이며, 금전적인 성공은 그에 따른 결과물일 뿐이겠지요.

 

이러한 회사들을 찾기란 쉬운 일이 아닐 것입니다. 회사의 사업 보고서와 주주 서한 확인은 물론 회사에 대한 평판을 확인하는 일이 필요합니다. 가능하다면 회사의 제품이나 서비스를 직접 이용해 보는 것도 좋겠지요. 이러한 과정은 노력이 필요하지만 꼭 정확하게 평가할 수 있다는 욕심은 내려놓아도 됩니다. 훌륭한 회사는 척 보면 알 수 있지 않을까요? 기업이 그 목적을 명확히 제시하는지, 그리고 그 방향을 일관성 있게 확인하는 과정은 기업에 대한 이해를 높이고 투자 수익률을 높이는 데 도움이 될 것입니다.

 

2024.03.21 - [가치평가] - 경제적 해자: 고유하고 지속 가능한 경쟁우위

경제적 해자: 고유하고 지속 가능한 경쟁우위