시장에서 생존하기 위한 원칙_Alexander Elder

정신건강의학과 전문의이자 유명한 트레이더인 알렉산더 엘더는 트레이딩에서 심리의 중요성을 강조합니다. 지금은 투자자들 사이에서 전설로 꼽히는 그이지만, 역시 처음에는 멋모르고 날뛰는 아마추어였다가 점차 변덕스러운 준전문가, 그리고 마침내 침착한 전문가가 될 수 있었다고 고백합니다. '주식시장에서 살아남는 심리투자 법칙(알렉산더 엘더 저. 신가을 역. 이레미디어)'의 저자인 엘더 박사가 시장에서 생존하기 위해 트레이더가 갖추어야 할 원칙에 대해 알아보겠습니다.

 

1. 시장에서 오래 살아남겠다고 다짐하라

앞으로 20년은 트레이더로 남아 있겠다고 결심하라.

 

'나는 언제까지 시장에서 트레이딩을 할 수 있을까?'라는 생각을 자주 합니다. 시장에서 큰 수익을 거둔 다음 트레이딩을 그만둔 후 스트레스받지 않고 즐기면서 사는 것도 좋을 테지만, 저는 되도록 길게 살아남고 싶습니다. 스트레스를 받지 않는 트레이딩을 하면서 말이지요. 그런데 이게 가능할까요? 스트레스도 받지 않고 또 생존도 하려면 가장 우선해야 하는 것은 파산하지 않는 것입니다. 떠날 때 떠나더라도 성공하고 본인의 의지로 떠나야지, 퇴출되어선 안 되겠습니다. 첫 번째 원칙으로 생존을 제시하는 엘더 박사의 견해에 당연히 동의합니다.

 

2. 가능한 많이 배워라

전문가들이 쓴 책을 읽고 그들의 말에 귀를 기울이되 건전한 관점에서 모든 말에 의문을 품어라.
전문가의 말이라고 곧이곧대로 받아들이지 말고 의문을 던져라.

 

 

시장에 과연 전문가가 있을까요? 유튜브나 대중매체 혹은 각종 책을 통해 전문가 행세를 하는 가짜 전문가들(나심 탈렙은 이런 사람들을 엔터테이너라고 부른답니다)이 대부분이지만, 그럼에도 저는 진짜 전문가가 존재한다고 생각합니다. 우리는 위대한 투자자 혹은 트레이더의 원칙을 참고함으로써 우리는 성공적인 트레이딩 전략과 마인드를 배울 수 있습니다. 가능하다면 많이, 그리고 다양한 공부도 중요합니다. 이러한 배움들은 결국 서로 연결될 것이고 찰리 멍거 옹이 말한 합주효과로 그 효과가 배가될 것입니다. 단순히 망치 하나만 들고 못을 찾아다니는 것보다는 도구함에 다양한 도구를 갖춰 놓아야 하는데, 그 도구를 마련하는 것이 공부입니다. 가치투자뿐만 아니라 트레이딩 역시 그렇습니다. 모든 계절에 통하는 절대적인 전략이란 없으며, 여러 시계열과 시장 상황에 맞는 투자 기법을 갖춰놓고 병행하는 전략이 유용합니다. 그리고 어느 방법이 되었든, 자신에게 맞는 방법을 찾고 만들어나가는 것이 시장에서 생존해 나가는 또 하나의 비결일 것이라고 생각합니다.

 

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3. 탐욕에 휘둘려 성급하게 트레이딩에 뛰어들지 마라

시간을 갖고 천천히 배워 나가라.
앞으로 몇 달, 몇 년 뒤에도 시장은 더 많은 기회를 품은 채 그 자리에 존재할 것이다.

 

조급함은 트레이더가 가장 경계해야 하는 폭탄입니다. 정해진 예비 신호와 진입 신호에 따라 움직여야 하며, 정해진 위험 안에서 베팅을 해야 합니다. 이번 기회를 놓쳤다고 해도 다양한 시장이 있고 다양한 종목이 있다는 것을 기억해야 합니다. 성급하고 조급하고 과하게 따라붙기보다는 다음 기회를 노려야 합니다. 결국 인내심이 중요합니다.

 

 

4. 시장을 분석하는 기법을 개발하라

즉, "A가 일어나면 B가 뒤따를 확률이 높다"는 식으로 자신만의 기법을 만들어보라.
시장은 다양한 측면을 가지고 있으므로 트레이딩을 확증할 수 있는 몇 가지 분석 기법을 활용해 보라.
과거의 자료로 모든 것을 시험해보고 난 다음, 시장에서 진짜 돈으로 시도해 보라.
시장은 끊임없이 변한다.
강세장, 약세장, 전환기를 구별하는 도구를 보유해야 할 뿐 아니라 장세에 따라 트레이딩 할 수 있는 다양한 도구가 있어야 한다.

그렇다고 강세장 외에는 트레이딩을 쉬어야 하는 것은 아니다.

 

트레이딩을 하기 위해서 가장 먼저 알아야 할 것은 현재 장세입니다. 큰 돈은 시장이 벌어다 주기 때문이지요. 그리고 현재 어느 업종이 강세인 줄 알아야 하고 그 업종에서의 선도주를 볼 줄 알아야 합니다. 단순히 뉴스나 타인의 말을 듣고 판단할 것이 아니라 자신만의 논리를 만들어야 합니다. 강세장이 아니라면 트레이더는 무엇을 해야 할까요? 혹자는 쉬는 것도 현금을 지키는 것이기에 약세장이나 횡보장에서는 빠져나오라고 말한다. 엘더 박사는 강세장 외에도 트레이딩을 할 수 있다고 하는데 이는 공매도나 숏포지션을 말합니다. 하지만 꼭 반대 방향에 서는 것뿐만 아니라 다른 안전 자산, 대체 자산에서 매매하는 것도 포함할 것입니다. 즉 다양한 자산군과 전략을 마련하는 것이 필요합니다.

 

5. 자금 관리 계획을 세워라

첫 번째 목표는 오래 살아남는 것이고, 두 번째 목표는 자본을 꾸준히 늘리는 것이며, 그다음 세 번째 목표는 높은 수익을 올리는 것이다.
트레이더들은 대개 세 번째 목표를 처음으로 내세울 뿐, 첫 번째, 두 번째 목표가 있는지도 모른다.

 

우리의 첫 번째 목표는 오래 살아남는 것이고, 두 번째 목표는 자본을 꾸준히 늘리는 것이며, 그다음 세 번째 목표는 높은 수익을 올리는 것으로 잡아야 합니다. 초보 투자자나 트레이더들은 대개 세 번째 목표를 처음으로 내세울 뿐, 첫 번째, 두 번째 목표가 있는지도 모릅니다. 경험이 있는 트레이더들은 수익률에 집중하다 보면 앞의 두 원칙을 소홀히 하는 실수를 저지르기도 합니다. 일단 살아남아야 합니다. '시장의 마법사들'에 나오는 위대한 트레이더들이 공통적으로 강조하는 사항이 위험 관리와 자금 관리입니다. 살아남아야 수익을 얻을 기회를 얻을 수 있고 그러다 보면 큰 수익도 얻을 수 있습니다. 여기서 말하는 큰 수익이란 큰 추세를 타는 것이지만, 두 번째 원칙인 자본을 꾸준히 늘리는 것 역시 당연히 중요합니다.

 

6. 어떤 트레이딩 시스템을 적용하든 트레이딩에 있어 트레이더 자신이 가장 취약한 부분이라는 사실을 받아들여라

AA(알코올 중독자) 모임에 참석해 손실을 피하는 법을 배우든지 다른 모든 방법을 동원해 충동적인 트레이딩을 중단할 수 있는 자신만의 방법을 개발하라

 

엘더 박사는 손실이 지속되는 트레이딩은 알코올 중독과 같다고 이야기합니다. 알코올 중독자가 술을 끊지 못하듯이 트레이더 역시 계속되는 손실을 끊어내지 못하는 것이지요. 인간은 모두 자기 파괴적인 측면을 어느 정도 갖고 있는데, 트레이더는 이를 특히 조심해야 합니다. 충동적인 매매를 막을 수 있는 수단과 장치를 마련해야 합니다. 큰 손실의 가장 큰 원인은 트레이더 자신 그러니까 심리에 있기 때문이다. 시스템 트레이딩이나 퀀트 투자가 한 가지 방법일 수도 있겠으나 보다 근본적으로는 매매일지를 기록함으로써 자신을 객관적으로 보는 것이 중요하다고 하겠습니다. 또한 과도한 거래 횟수를 줄이는 것도 중요합니다.

 

 

7. 승자와 패자는 느끼고 생각하는 방식이 다르다

자신의 내면을 들여다본 뒤 환상을 버리고 낡은 사고방식과 행동 방식, 낡은 자아를 완전히 버리고 거듭나야 한다.
변하는 건 힘들다.
시장에서 승자가 되고 싶다면 환골탈태하고 성장해야 한다. 

 

성공하는 트레이더와 실패하는 트레이더에는 분명한 차이가 있습니다. 위대한 트레이더들에게 성공의 비결을 물었을 때 대부분이 운이라고 대답하지만, 성공하기 위해 갖춰야 하는 조건들을 익혀간다면 운을 잡고 승산을 더 높일 수 있을 것입니다. 성공하기 위해서는 관점과 마음가짐, 생각, 행동을 모두 바꿔야 합니다. 성공한 트레이더의 '태도'를 배울 필요가 있습니다. 알렉산더 엘더 박사는 적극성, 지식, 절제를 강조합니다.

 

마치며

이번 글에서는 '주식시장에서 살아남는 심리투자 법칙'의 저자 알렉산더 엘더 박사가 말하는 시장에서 생존하는 방법에 대해 알아보았습니다. 생존과 심리의 중요성자금 관리, 위험 관리, 공부의 필요성 등은 다른 훌륭한 투자자들과 트레이더들에게서도 들을 수 있는 조언들이지만, 성공하는 트레이더는 느끼고 생각하는 방식이 다르기 때문에 기회를 더 잘 알아보고 더 잘 잡을 수 있다는 내용이 더 기억에 남았습니다. 이 글을 읽으시는 투자자분들도 엘더 박사의 조언으로 성공적인 투자를 하시길 응원합니다.

 

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