반응형 안전마진9 안전마진은 가치평가 초기부터 2003년 웨스코 파이낸셜 주주총회에서 찰리 멍거는 "벤저민 그레이엄이 개척한 안전마진이란 계율은 영원할 것"이라고 말한 바 있으며, 그레이엄은 '현명한 투자자'에서 "바람직한 투자의 비밀을 두 단어로 압축해 보라고 한다면, 우리의 '안전마진'이라고 할 수 있다"라고 하였다. 그레이엄은 내재가치를 현재의 가격과 평가 가치 사이의 차이라고 정의했다. 평가 가치는 미래의 현금 흐름을 현재 가치로 평가한 것이며, 시장이 제시하는 가격보다 평가 가치가 월등히 높을 경우에만 매수에 들어가야 한다. 모든 가치 투자자는 자신만의 생각이 있고, 적용하는 종목마다 다르기도 하지만, 보통 내재가치 대비 40%에서 60% 할인된 가격의 유가증권을 찾는다. 세스 클라만은 그레이엄식 가치투자를 안전마진을 기준으로 저렴한 가격에.. 2024. 3. 31. 찰리 멍거 투자 4대 원칙 체크리스트 '아빠와 딸의 주식투자 레슨(대니얼 타운, 필 타운 저. 김인정 역. 에프엔미디어)'에서는 찰리 멍거 투자의 4대 원칙에 대한 설명과 이에 대한 체크리스트를 소개한다. 능력 범위(circle of competence)와 경제적 해자(economic moat), 경영진, 안전 마진(margin of safety)이 확보된 가격이 그것이다. 찰리의 4대 원칙1. 이해할 수 있을 것멍거: 우리는 모든 기업의 가치를 정확하게 추정하는 시스템을 가지고 있지 않습니다. 그래서 거의 모든 투자를 '너무 어려움' 서류함에 넣어두고 쉬운 투자 몇 건부터 샅샅이 살펴봅니다. 버핏: 우리는 2미터 높이 장애물은 피하고 30센티미터 높이 장애물만 골라서 넘습니다. 2007년 버크셔 해서웨이 주주총회 회사는 내 능력범위 안에 .. 2024. 3. 30. 워런 버핏의 89가지 조언 1. "규칙 1: 절대 돈을 잃지 말 것" "규칙 2: 규칙 1을 절대 잊지 말 것." 2. 주식시장(미스터 마켓)은 조울증 환자라는 것을 기억하세요. 3. 자신이 구덩이에 빠져있다는 것을 알았다면, 해야 할 가장 중요한 일은 구덩이 파는 것을 멈추는 것입니다. 4. 가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것입니다. 5. 자신이 탄 배가 계속 물이 새는 배라는 것을 발견했다면, 배를 바꾸는 데 에너지를 사용하는 것이, 누출을 수리하는 데 사용하는 것보다 더 생산적일 것입니다. 6. 찬사를 받는 투자 활동은 조심하세요. 위대한 것은 대개는 썩 환영받지 못한답니다. 7. 훌륭한 기업을 너무 비싸게 매수한다면, 그 후 10년 동안 그 기업이 달성할 훌륭한 성장의 효과를 누리지 못할 수 있습니다. .. 2024. 1. 1. 가치투자의 안전마진 워런 버핏의 스승인 벤자민 그레이엄이 주창한 가치투자의 기본 원칙 네 가지는 다음과 같습니다: 1. 한 개의 주식을 보유했다면 그에 비례한 경영권을 확보했다고 생각하라. 2. 안정적으로 수익을 얻으려면 내재가치와 비교했을 때 크게 할인된 가격으로 주식을 매입하라. 3. 예측하기 어려울 만큼 부침이 심한 시장을 당신의 주인이 아니라 하인이 되도록 만들어라. 4. 합리적이고, 객관적이고, 냉철한 사람이 되어라. '워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거(트렌 그리핀 저. 홍유숙 역. 처음북스)'에서는 이중 두 번째 원칙인 안전마진(margin of safety)에 대해 고속도로에서 운전할 때의 안전거리와 같다고 설명합니다. 양쪽 다 예측할 필요를 없애는 데 이용할 수 있다는 것이지요. 앞 차와 충분한 거리만 .. 2023. 12. 31. 이전 1 2 3 다음 반응형
