반응형 가치평가31 버크셔 해서웨이 주주서한 2023-1 Charlie Munger – The Architect of Berkshire Hathaway Charlie Munger died on November 28, just 33 days before his 100th birthday. Though born and raised in Omaha, he spent 80% of his life domiciled elsewhere. Consequently, it was not until 1959 when he was 35 that I first met him. * domiciled: 거주하는 eg, The people were domiciled in the region. In 1962, he decided that he should take up money manag.. 2024. 3. 18. 현금흐름할인법(Discounted Cash Flow Method)의 적용 1. 시장, 산업, 회사를 충분히 이해한 후 가치평가를 한다. 즉, 잘 모르는 회사에 투자하는 것은 최대한 지양한다. 2. 가격은 결국 내재가치에 수렴한다는 것이 가치투자자들의 오랜 믿음이다. 그러므로 자신이 생각하는 가치 혹은 목표주가는 내재가치접근법으로 설명할 수 있어야 한다. 3. 자신만의 모델을 이용하여 이익가치접근법으로 가치평가를 해 보고 성장률과 이익률, 할인율의 가정이 합리적인지 살펴보면서 현재가격과 내재가치의 차이를 파악해 본다. 4. 고성장 기업은 당분간 높은 성장률을 유지할 수 있지만, 장기적으로 고성장을 유지하기는 어려운 것이 일반적이다. 언젠가는 성장률이 낮아질 수 있다는 점을 고려해야 한다. 5. 성장률이 낮아진 단계에서도 그 기업이 시장에서 차지하는 위치에 따라 높은 이익률이 유.. 2024. 3. 17. 현금흐름할인법(discounted cash flow method)의 장점과 단점 손에 쥔 새 한 마리가 숲 속의 두 마리보다 낫다. 이솝 주식이든 채권이든, 모든 증권의 적절한 가격은 미래에 발생할 모든 수입의 합을 현재의 금리로 할인한 가치이다. 로버트 비제 장점 1. 구체적이고 명료하다 현금흐름할인법의 투입변수들은 매우 구체적이며, 이 변수를 가지고 하는 계산도 매우 구체적이고 명료하다. 다양한 가정 하에 현금흐름할인법은 쉽게 프로그램화할 수 있고, 계산기나 스프레드시트만으로도 충분히 계산할 수 있다. 2. 합리적이다 일반적인 채권에서 기대할 수 있는 현금은 일련의 배당금(이자)과 만기 시 액면가로 이루어져 있다. 따라서 그 채권의 가치는 배당금의 할인가치와 액면가의 할인가치로 계산된다. 현금흐름할인법을 사용해 한 주식의 가치를 평가하는 것은 이와 같은 일반적인 채권의 가치 계산.. 2024. 3. 10. 이전 1 ··· 5 6 7 8 다음 반응형
