반응형 잉여현금흐름6 장기부채와 단기 잉여현금흐름에 주목하라_Rule#1 기업은 가정과 같다. 돈 쓸데가 있는데 기다릴 수 없으면 돈을 빌린다. 우리는 보통 차나 집을 살 때 돈을 빌린다. 현금을 마련할 때까지 기다리면 평생 동안 못 살지도 모른다는 사실을 알기 때문이다. 기업도 마찬가지다. 대출받는 것 자체는 문제가 없다. 모든 기업이 그렇게 하고 모든 사람이 그렇게 한다. 매달 소득은 일정하거나 조금씩 증가하는 편이지만 빌린 돈이 너무 많아서 이자를 충당하지 못할 때 문제가 발생한다. 채무불이행이라는 상황이 발생하면 집(또는 자동차나 돈을 빌린 이유가 되는 것)을 팔아서 대출을 갚아야 한다. 어떤 사람들은 더 나은 일자리를 구하리라 기대하며, 다시 말해 '미래 소득'에 근거해서 대출을 늘리다가 실직한다. 그리고 집을 빨리 팔지 못해서 신용카드 빚을 쓰고, 그러다가 결국 채.. 2024. 5. 5. 현금흐름할인법(discounted cash flow method)의 장점과 단점 손에 쥔 새 한 마리가 숲 속의 두 마리보다 낫다. 이솝 주식이든 채권이든, 모든 증권의 적절한 가격은 미래에 발생할 모든 수입의 합을 현재의 금리로 할인한 가치이다. 로버트 비제 장점 1. 구체적이고 명료하다 현금흐름할인법의 투입변수들은 매우 구체적이며, 이 변수를 가지고 하는 계산도 매우 구체적이고 명료하다. 다양한 가정 하에 현금흐름할인법은 쉽게 프로그램화할 수 있고, 계산기나 스프레드시트만으로도 충분히 계산할 수 있다. 2. 합리적이다 일반적인 채권에서 기대할 수 있는 현금은 일련의 배당금(이자)과 만기 시 액면가로 이루어져 있다. 따라서 그 채권의 가치는 배당금의 할인가치와 액면가의 할인가치로 계산된다. 현금흐름할인법을 사용해 한 주식의 가치를 평가하는 것은 이와 같은 일반적인 채권의 가치 계산.. 2024. 3. 10. 이전 1 2 다음 반응형
