반응형 변동성4 이 위험한 시장에서 버핏이 전하는 7가지 제언 지난 수년 동안 워런 버핏은 투자자들에게 수많은 지혜의 보석들을 나누어주었습니다. 다음의 7가지의 제언 역시 오늘날 투자자들에게 특히나 시기 적절한 조언일 것입니다. 1. 인플레이션에 주의하라 "인플레이션은 거대 기업에서 촌충(tapeworm) 역할을 합니다. 그 촌충은 숙주 유지체의 건강과 상관없이 매일 필요한 투자 식량을 선제적으로 소비하지요. 기업의 이익과 상관없이 전년 돈의 단위 물량과 같기 위해서는 채권, 재고, 고정자산 등에 더 많은 돈을 써야 합니다." 버핏은 1981년 주주들에게 보낸 연례 서한에서 이 비유를 다시 제시하며, 높은 인플레이션은 기업의 투자를 단념시키는 "자본에 대한 세금(tax on capital)"이라고 표현했습니다. 인플레이션이 꾸준히 상승하면서 지난 10년 반 동안 볼.. 2024. 2. 28. 고수익의 고통(The Agony of High Returns)_모건 하우절 타임머신을 타고 과거로 돌아간다고 해도 많은 사람들은 최고의 성과를 내는 주식을 소유하고 싶어 하지 않을 것입니다. Monster Beverage(NASDAQ: MNST)는 1995년부터 2015년까지 가장 실적이 좋은 주식이었습니다. 105,000% 증가하여 10,000달러가 1,000만 달러 이상으로 변했습니다. 그러나 이 사실은 제가 과거에 MNST를 소유했다면 얼마나 좋았을지를 상상해 보는 글이 아닙니다. 오히려 그 반대입니다. 투자자가 알아야 할 진실은 MNST가 지난 20년 동안 소유하기에는 투자자에게 끔찍한 악몽이었다는 것입니다. 해당 기간의 94%의 날 동안 전고점의 이하로 거래되었으며, 평균적으로 주가는 지난 2년 간의 최고가보다 26% 낮았습니다. 50% 이상 하락한 경우는 4번이었고,.. 2024. 2. 18. 베타란 무엇인가 주식시장에서 사용되는 그리스어 단어가 몇 가지 있습니다. 그중 베타(beta)는 광범위한 주식 시장과 관련하여 시간에 따른 주식의 변동성을 나타냅니다. 베타가 높은 종목은 전체 시장보다 변동성이 크고 시장 변동에 따른 급격한 주가 변화에 반응할 수 있음을 나타내므로, 엄청난 가격 변동을 감당할 여유가 없다면 베타가 높은 종목에 투자하는 것은 피하는 것이 좋다고 알려져 있지요. 리스크를 어떻게 정의하느냐에 따라 다르겠지만, 변동성을 리스크와 가깝게 보는 시각이라면 포트폴리오의 베타를 낮추기 위해 분산투자를 선택할 수도 있을 것입니다(참고로 구글 스프레드시트에서 종목의 베타를 불러오는 함수는 다음과 같습니다: =googlefinanec(ticker, 'beta'). 이 글에서는 베타에 대해 알아보겠습니다. .. 2023. 12. 25. 미스터 마켓을 주인이 아닌 하인이 되도록 만들어라 워런 버핏은 스승인 벤저민 그레이엄의 저서 '현명한 투자자'에서 가장 중요한 부분으로 '미스터 마켓'과 '안전 마진'을 꼽습니다. 이번 글에서는 '워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거(트렌 그리핀 저. 홍유숙 역. 처음북스)'에서 미스터 마켓에 대해 어떻게 설명하는지 알아보겠습니다. 벤저민 그레이엄은 '미스터 마켓(Mr. Market)'이라는 비유를 종종 썼다. 그는 시장이 효율적이라고 믿지 않았고, 매일매일 태도를 바꾸는 조울증 환자라고 생각했다. 어떤 날은 "네가 생각하는 가격보다 헐값에 팔겠다"라고 하다가도 어떤 날은 "네가 생각하는 가격보다 훨씬 비싼 가격이 아니면 팔지 않겠다"라고 태도를 바꾼다. 찰리 멍거, 남캘리포니아대학교 비즈니스 스쿨, 1994 그레이엄 가치투자자들은 미스터 마켓이 단기.. 2022. 9. 17. 이전 1 다음 반응형
