이 위험한 시장에서 버핏이 전하는 7가지 제언

지난 수년 동안 워런 버핏은 투자자들에게 수많은 지혜의 보석들을 나누어주었습니다. 다음의 7가지의 제언 역시 오늘날 투자자들에게 특히나 시기 적절한 조언일 것입니다.

 

1. 인플레이션에 주의하라

"인플레이션은 거대 기업에서 촌충(tapeworm) 역할을 합니다.

그 촌충은 숙주 유지체의 건강과 상관없이 매일 필요한 투자 식량을 선제적으로 소비하지요.

기업의 이익과 상관없이 전년 돈의 단위 물량과 같기 위해서는 채권, 재고, 고정자산 등에 더 많은 돈을 써야 합니다."

 

버핏은 1981년 주주들에게 보낸 연례 서한에서 이 비유를 다시 제시하며, 높은 인플레이션은 기업의 투자를 단념시키는 "자본에 대한 세금(tax on capital)"이라고 표현했습니다. 인플레이션이 꾸준히 상승하면서 지난 10년 반 동안 볼 수 없었던 최고점을 기록함에 따라 투자자들은 비용 상승의 피해를 입지 않는 (또는 그렇게 취약하지 않는) 자산에 대해 생각하고 싶어 할 것입니다. 빌 게이츠와 같은 다른 억만장자가 최근에 취한 한 가지 예는 농지에 투자하는 것입니다. 농업은 안정적이고 신뢰할 수 있는 수익을 제공합니다. 경제의 상태가 어떻든 간에, 사람들은 여전히 먹을 필요가 있지요. 역사적으로 높은 인플레이션 기간 동안 좋은 성과를 보인 다른 자산으로 금과 부동산을 들 수 있습니다.

 

2. 무리를 따라가지 마라

"대부분의 사람들은 다른 사람들이 모두 주식에 관심을 가질 때 주식에 관심을 갖습니다.

하지만 관심을 가질 타이밍은 아무도 관심을 가지지 않을 때입니다.

인기 있는 것을 사서 잘 할 수는 없지요."

 

뱅크오브아메리카의 2021년 4월 보고서에 따르면, 2020년 11월부터 2021년 3월까지 무려 5760억 달러가 주식형 펀드로 유입되었는데, 이는 12년 전에 유입되었던 총 4520억 달러를 능가했습니다. 당신이 투자를 처음 시작하든 오래 해왔든 간에 상관없이, 순리에 어긋나는 일을 결정하는 것은 종종 신중하게 결정해야 할 일이라고 할 수 있습니다. 반복되는 밈 주식의 낭패에서 보았듯이, 맹목적으로 군중을 따르는 것은 종종 비참한 결과로 이어집니다. 인기 있는 것에 집중하기보다 안전과 안정성을 우선시할 것을 버핏은 강조합니다.

 

3. 포트폴리오를 마련하라

"당신이 배운 가장 큰 가르침은 팬더믹이 일어날 수 밖에 없었고,
이것은 상상할 수 있는 최악의 상황이 아니라는 점입니다.
사회는 멀지만 가능하며 조만간 일어날 수 있는 일을 준비하는 데 끔찍한 시간을 보내고 있습니다."

 

2021년 여름 CNB와의 인터뷰에서 버핏은 팬더믹에서 얻은 가장 큰 교훈, 즉 조만간 일어날 수 있는 비상사태에 대해 인지하고 있으면서 제대로 대처할 준비가 되어 있지 않은 사회에 대해 이야기하였습니다. 당시 그는 코로나19가 사회의 다양한 구성원에게 "극히 불균등한" 영향을 미쳤다고 지적하면서, 앞으로 또 다른 위기에 직면할 것이 분명하지만, 그것이 무엇인지 정확히 알기는 어렵다고 말했지요. 투자자로서 무엇이든 준비하는 가장 간단한 방법은 적절한 분산 투자(diversification)일 것입니다. 가능한 한 넓게 투자하세요. 버핏은 인덱스 펀드의 팬으로 유명하며 이전부터 대부분의 투자자가 할 수 있는 최선은 S&P 500 인덱스 펀드에 돈을 투자하는 것이라고 한 일화는 유명합니다. 많은 투자 앱을 통해서 잔돈만 사용하여 인덱스 펀드에 투자할 수도 있습니다(소액투자).

 

4. 변동성은 게임의 일부다

"진정한 투자자는 변동성을 환영합니다...

심하게 요동치는 시장은 비이성적으로 낮은 가격이 주기적으로 견실한 기업에 붙는 것을 의미합니다."

 

투자는 롤러코스터를 타는 것이라고 할 수 있습니다. 우여곡절이 그 경험 속에 내재되어 있지요. 그리고 아무도 언제, 그리고 얼마나 오랫동안 그러한 움직임이 올지 100% 확신하지 못합니다. 충분히 오래 투자하면 포트폴리오에서 손실만 발생하는 몇 주, 몇 달, 또는 몇 년이 있다는 것을 알게 될 것입니다. 그러나 위에서 버핏이 설명했듯이, 그러한 하락기는 양질의 주식을 싼 가격에 살 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다. 코로나 판데믹이 한창일 때 주식을 사들인 투자자들은 상당한 수익을 올렸다는 것이 그 증거 중 하나이지요. 하지만 불행히도 당시 돈을 빼내는데 매진한 사람들은 그들 자신의 결정에 후회할 가능성이 큽니다.

 

"변동성이 예외가 아닌 규칙이라는 것을 이해한다면,
장기간의 하락과 변동(prolonged dips and swings)이 실제로는 당신에게 유리하게 작용할 수 있습니다."

 

5. 비트코인에 투자하고 싶다면, 신중하게 하라

"만약 여러분이 그것을 이해하지 못한다면, 그것은 이해하는 것보다 훨씬 더 흥분하게 됩니다.
뭔가를 보고 "마법이구나"하면 상상하고 싶은 것을 무엇이든 가질 수 있지요."

 

버핏은 암호화폐에 대한 경멸을 부끄러워한 적이 없습니다. 그는 자신이 이해하지 못하는 어떤 것에 대한 투자도 공개적으로 피하고 있을 뿐만 아니라, 그의 사업 파트너인 찰리 멍거가 "납치범과 갈취범들에게 매우 유용하다"라고 비난한 화폐에 대해서도 경계하고 있다는 것은 잘 알려진 사실이지요. 그는 비트코인을 절대 사지 않겠다고 말했지만, 한 때는 애플에 대한 투자를 거부한 것으로도 유명했지요. 하지만 지금 애플은 버크셔 해서웨이에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목입니다. 비트코인에 투자하기로 결정했다면 손실을 감수할 수 있는 만큼만 투자해야 합니다. 그리고 버핏이 2018년 CNBC에서 말했듯이 이것은 마법이 아니라는 것을 꼭 기억하세요. 따라서 수익에 대한 기대를 낮추어야 합니다.

 

6. 품질과 가치에 집중하라

"양말이든 주식이든, 나는 양질의 상품을 할인할 때 사는 것을 좋아합니다."

 

물론 검소함은 버핏의 피에 흐르고 있습니다. 순자신이 1,000억 달러인 그가 가장 좋아하는 식당 중 하나는 여전히 맥도널드이며, 패스트푸드 체인점에서의 무료 아침식사 카드를 가지고 있는데, 이 카드는 종종 그가 현금화하는 것으로 알려졌습니다. 그리고 누가 좋은 거래를 좋아하지 않을까요? 주식에 관해서, 버핏은 특히 우량 기업의 좋은 거래를 찾는 것에 대해 단호합니다. 1,400억 달러의 현금이 있음에도, 버핏은 버크셔 해서웨이의 자본을 투자하는 데 있어 결코 서두르는 법이 없습니다. 대신 그는 인내심을 갖고 좋은 회사가 저렴할 때만 투자합니다. 버핏의 유명한 투자로는 2008년 모기지 위기가 한창일 때의 뱅크오브아메리카(BAC), 1988년 고전하던 코카콜라(KO) 투자를 들 수 있습니다. 당신이 투자하고 싶은 평판이 좋은 브랜드를 가진 안정적인 회사들의 관심 목록을 만들고, 그다음 할인된 가격으로 구매할 기회를 기다리십시요.

 

7. (투자할 돈이 거의 없더라도) 장기적으로 생각하라

"재능이나 노력이 아무리 뛰어나더라도, 어떤 일에는 시간이 걸린다.
9명의 여성을 임신시켜도 한 달 만에 아기를 낳을 수는 없다."

 

아무도 네브래스카 토박이처럼 재미있는 어구를 뱉어내지 않습니다. 그러나 그 이면에는 버핏이 공유해야 할 중요한 메시지가 있습니다: 투자에는 시간만큼 강력한 도구가 없습니다. 연구에 따르면 투자자들은 시장이 다음에 어떻게 움직일지 예측하기 위해 주식을 사고팔면서, 점점 더 조급해지고 있다고 합니다. 그러나 단기 이익에 대해 걱정하는 대신, 장기적으로 생각하는 것이 중요합니다.

 

8. 앞으로 어디로 갈 것인가

이러한 투자 교훈을 실천하기 위해 버핏과 같은 억만장자가 될 필요는 없습니다. 그리고 주식시장에만 국한할 필요도 없고요. 예를 들어, 일부 투자 서비스는 LA의 상업 개장 지구에서 뉴욕시의 주거용 빌딩에 이르기까지 프리미엄 부동산에 투자함으로써 안정적이고 일관된 임대 수입원을 확보할 수 있도록 합니다. 당신은 거물급 부동산 거물들이 주로 이용하는 고급 부동산에 참여함으로써, 분기별 배당금 형태로 정기적인 지불금을 받을 수도 있을 것입니다. 버핏이 가르치는 원칙에 대한 충분한 시간과 노력을 기울이면, 투자 성공은 누구나 도달할 수 있습니다.

 

Reference
7 timely Warren Buffett quotes to help guide you in this risky market. Sigrid Forberg.
Sat, September 18, 2021

 

https://blueorbit.tistory.com/316

워런 버핏의 89가지 조언

 

https://blueorbit.tistory.com/164

찰리 멍거의 참을성