액티브 투자 vs. 패시브 투자: 어느 쪽이 더 나은 성과를 낼까?

삶의 대부분은 아니지만 많은 측면에서 수동적인 것보다는 적극적인 것이 더 좋습니다. 앉아서 생활하는 대신 능동적인 생활을 하면, 건상 문제가 덜 하고 더 오래 살 수 있습니다. 활발한 사회생활을 하면 외로움이 줄어들고 소울메이트를 더 일찍 만날 수도 있습니다. 직장에서도 자주 손을 든다면 효과적으로 앞서 나갈 수도 있지요. 투자나 금융 생활 측면에서도 능동적으로 할지, 수동적으로 할지 선택할 수 있습니다. 예를 들어 일부 청구서를 자동 납부하거나 퇴직 계좌에 적립하는 등 일부 거래를 자동화함으로써 수동적으로 돈을 관리할 수도 있습니다. 이번 글에서는 액티브 투자와 패시트 투자를 살펴봄으로써 어떤 접근 방식이 자신에게 가장 적합한지, 그리고 여러 면에서 전반적으로 가장 좋은지 알아보겠습니다.

 

1. 액티브 투자 대 패시브 투자

액티브 투자와 패시브 투자는 두 가지 주요 접근 방식으로, 뮤추얼 펀드 세계에서도 볼 수 있습니다. 액티프 뮤추얼 펀드는 금융 전문가들이 투자 유니버스를 연구하고 어떤 자산을 사고 팔 것인지와 언제 이를 시행할 것인지 결정합니다. 패시프 뮤추얼 펀드는 투자 방식이 정해져 있고 의사결정이 거의 필요하지 않습니다.

 

S&P 500 지수를 추적하는 펀드 같은 전형적인 인덱스 펀드를 생각해 봅시다. 지수를 구성하는 500게 기업에 대략 동일한 비율로 투자할 것입니다. 이 경우 펀드 매니저는 관련 지수를 따르기만 하면 됩니다. S&P 500 지수를 운용하는 곳에서 지금처럼 때때로 일부 기업을 편입하거나 퇴출하기로 결정하면, 이를 추적하는 인덱스 펀드들은 곧 해당 기업의 주식을 사고팔게 됩니다.

 

2. 그리고 승리 전략은...

논쟁의 여지는 있지만, 주식에 투자하는 보다 효과적인 방법은 패시브 투자입니다. S&P 글로벌의 데이터에 따르면 전체 대형주 뮤추얼 펀드의 95%가 2022년까지 20년 동안 S&P 500 지수보다 저조한 성과를 보였습니다. 그러나 S&P 500은 대형주를 반영합니다. 소형주는 어떨까요? 모든 소형주 뮤추얼 펀드의 94%가 역시 2022년까지 20년 동안 S&P small-cap 600 지수보다 저조한 성과를 기록했습니다. 부동산 펀드는 어떨까요? 전체 부동산 뮤추얼 펀드 중 87%가 2022년까지 20년 동안 S&P United REIT 지수보다 저조한 성과를 보였습니다. 실제로 미국 내 전체 주식 펀드의 92%가 벤치마크인 S&P composite 1500 지수보다 저조한 성과를 기록했습니다. 더 짧은 기간의 성과도 알아볼까요? 2022년까지 지난 10년 동안 위의 해당 지수들이 각각 93%, 94%, 74%, 93%로 승리했습니다.

 

많은 현명한 투자자들은 수수료가 저렴하고 시장이 넓은 인덱스 펀트를 추천하고 투자합니다. 예들 들어 워런 버핏은 자신이 사망하면, 유산 중 대부분을 S&P 500 인덱스 펀드에 투자하라고 지시했습니다(심지어 그는 헤지펀드와의 내기에서 인덱스 펀드에 백만 달러를 걸었고, 이겼습니다). '돈의 심리학'의 저자 모건 하우절 역시 본인의 자금을 운용하는 데 인덱스 펀드를 선택했다고 밝힌 바 있습니다. 그는 "실질적으로 우리의 모든 순자산은 집, 당좌 예금, 그리고 Vanguard 인덱스 펀드에 들어 있습니다"라고 말했습니다.

 

 

3. 효과적으로 패시브 투자를 하는 방법은?

그렇다면 패시브 투자는 어떻게 할 수 있을까요? 다음과 같은 하나 이상의 우량 ETF 중 하나에 정기적으로 의미 있는 금액을 투자할 수 있습니다.

SPDR S&P 500 ETF(NYSEMKT: SPY)

Vanguard Total Stock Market ETF(NYSEMKT VTI)

Vanguard Total World Stock(NYSEMKT: VT)

 

S&P 500 지수는 수십 년에 걸쳐 연평균 약 10%의 수익률을 올렸습니다. 연평균 성장률이 8% 일 경우 자산이 어떻게 불어날 수 있는지는 다음과 같습니다.

 

연평균 8% 수익률: 연간 7,500 달러 투자 vs. 연간 15,000 달러 투자

 

4. 더 많은 것을 목표로 한다면?

이보다 더 적극적인 투자자가 되고 싶고, 더 많은 수익을 목표로 한다면, 액티브 투자와 패시브 투자 둘 모두에 참여할 수도 있습니다. 투자금의 상당 부분을 인덱스 펀드에 투자하고 나머지는 신중하게 선택한 개별 주식 혹은 자산에 투자하는 것이니다. 예를 들어, 평균보다 빠른 석도로 성장하고 있는 기업들인 성장주를 선호하는 투자자도 있습니다. 성장주들 중에서 향후 경이적인 수익을 제공하는 종목들도 많이 있겠지만, 이를 보장하지는 않습니다. 따라서 여러 기업에 분산해서 투자하는 것이 현명합니다. 한 예로, 약 25개 이상의 종목을 매수 후 적어도 5년 이상 보유하는 것을 목표로 하는 것을 들 수 있습니다. 하지만 수년에 걸쳐 수수료가 낮은 인덱스펀드에 투자하는 것만으로도 놀라운 성과를 거둘 수 있다는 점을 기억해야 합니다.

 

Reference

'Active vs. Passive investors: You Might be Surprised by Which One Outperforms". The Motley Fool. 2023.9.9

 

https://blueorbit.tistory.com/35

가치 투자자로서 성공하기 위한 4단계_카타야마 아키라