실전 종목 분석 체크리스트_The Buffettology workbook

'워런 버핏만 알고 있는 주식투자의 비밀(메리 버핏, 데이비드 클라크 저. 김상우 역. 부크온)'에서는 워런 버핏이 어떤 과정을 거쳐 투자 결정을 하는지에 대한 설명을 하면서 실전 연습 체크리스트도 제공합니다. 아래 부크온 홈페이지의 복리계산기를 이용해서 기업 평가 연습을 해봅시다.

 

https://itooza.com/popup/calculator.htm

복리계산기 < 아이투자

 

체크리스트

1. 해당 회사는 특별한 소비자 독점점 지위(제품이나 서비스)를 갖고 있는가?

 

2. 그 회사의 제품이나 서비스가 왜 소비자 독점적 지위를 갖는지 이해하는가?

 

3. 해당 회사가 소비자 독점적 제품이나 서비스를 갖고 있다면, 그 회사의 제품이나 서비스가 20년 후 시대에 뒤떨어진 낡은 것이 되거나 아니면 다른 제품이나 서비스로 대체될 가능성은 어느 정도인가?

 

4. 그 회사가 재벌 기업인가?

 

5. 그 회사의 역대 주당순이익 동향은 어떤가?

 

지난 10년 간 주당순이익 연간 복합 성장률 구하기

 

6. 그 회사는 지속적으로 높은 자기자본이익률을 기록하고 있는가?

 

평균 자기자본이익률 구하기

 

7. 그 회사의 자금 운용이 보수적인가?

현재의 총 장기 부채 A 원을 그해의 총 순이익 B 원으로 나누면, 총 장기 부채를 모두 변제하는 데 C 년의 순이익이 필요하다.

 

8. 해당 회사가 적극적으로 자사주 매입을 하는가?

10년 전 발행주식 수 A주에서 현재의 발행주식 수 B주를 빼면, 지난 10년 간 이 회사가 매입한 자사주는 C주가 된다. 마이너스 수치가 나오면 그 숫자만큼 회사가 주식을 더 발행했다는 것이다.

 

9. 해당 회사는 인플레이션에 맞춰 가격을 올릴 수 있는가?

 

 

가격 분석

10. 해당 회사의 주가가 주식시장 패닉, 경기 침체, 아니면 극복할 수 있는 개별 악재에 시달리고 있는가?

 

11. 초기 투자수익률은 얼마인가? 초기 투자수익률의 예상 연간 성장률은 얼마인가? 국채 수익률과 어떤 차이가 있는가? 만약 국채 수익률이 더 높다면 주가가 너무 높은 것일 수 있다.

a. 여러분이 관심 있는 주식을 매수했을 때 초기 수익률은?

b. 수익률의 예상 상승률은(주당순이익 성장률로 구할 수 있다)?

c. 국채 수익률?

 

12. 주당자기자본 성장률로 연간 복합수익률 예측하기

10년 전 주당자기자본 A 원을 현재가치(PV)로, 최근 연도 주당자기자본 B 원을 미래가치(FV)로, 연수(N) 10을 입력하고, 계산 키를 치면 지난 10년간 주당자기자본 성장률은 C % 이다.

 

그 회사의 최근 연도 주당자기자본 D 원을 현재가치(PV)로, 지난 10년 간 자기자본 성장률을 복합수익률(I)로 사용하자. 그리고 연수(N) 10(4년 후를 예상하고 싶으면, 연수를 5로 하자)을 입력하고, 계산 키를 치면, 10년 후 예상 주당자기자본은 E이다.

 

그 주식의 10년 후 미래 주가를 예측하기 위해, 예상 주당자기자본 F과 평균 자기자본이익률 G을 곱하자. 그러면 그 회사의 10년 후 예상 주당순이익은 H가 된다. 이 예상 주당순이익에 이 회사의 지난 10년간 평균 주가수익비율 I을 곱하면, 이 회사의 10년 후 예상 미래 주가는 J이 된다.

 

Unsplash

 

이 회사의 현재 주가 K를 현재가치(PV)로, 예상 미래 주가 M를 미래가치(FV)로, 그리고 연수(N) 10을 입력하고 계산 키를 치면 10년간 예상 연간 복합수익률은 N%가 된다.

 

- 지난 10년간 주당 자기자본 성장률(%):

- 최근 연도의 주당자기자본:

- 그 회사의 지난 10년간 연평균 주가수익비율:

- 향후 10년간 예상 자기자본 성장률(최근 연도의 주당자기자본(PV), 10년 후 주당자기자본(FV), 연수(N)=10, 계산 키](%):

- 향후 10년 후 이 회사의 예상 주가:

- 이 회사의 현재 주가:

 

13. 주당순이익 성장률로 연간 복합수익률 예측하기

지금 매수해서 10년 후에 매도할 주식투자의 연간 복합수익률을 예측하기 위해서는, 먼저 지난 10년간 주당순이익 연간 복합성장률을 알아야 한다.

 

- 10년 전 주당주당순이익은 A이고, 최근 연도의 주당순이익은 B이다.

- 10년 전 주당순이익을 현재가치(PV)로, 최근 연도의 주당순이익을 미래가치(FV)로 하고 연수(N)는 10으로 한다. 계산 키를 치면 지난 10년간 해당 주식의 주당순이익 성장률은 C%이다.

- 이제 최근 연도의 주당순이익을 현재가치(PV)로, 지난 10년간 주당순이익 성장률 D를 입력하고 연수(N) 10을 입력한다. 계산 키를 치면, 10년 후 예상 주당순이익은 E이다.

- 10년 후 그 회사의 예상 주당순이익 F에 지난 10년간 이 회사의 평균주가수익비율을 곱하면, 10년 후 이 회사의 예상주가는 G가 된다.

 

 

 

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