1. 스릴만점이 이라는 고성장업종은 주가가 떨어지는 걸 지켜보는 것 외에는 실제로 아무런 스릴도 없다.
2. 사람들이 부동산에 돈을 벌지만 주식에서는 돈을 잃는 이유가 있다. 그들은 집을 선택하는 데에는 몇 달을 투자하지만 주식 선정은 수 분 안에 해버린다.
3. 주식시장은 확신을 요구하며, 확신이 없는 사람들은 반드시 희생된다.
4. 주식시장이 하락하는 것은 1월에 눈보라가 치는 것만큼이나 일상적인 일이다. 대비만 되어 있다면 주가 하락이 당신에게 타격을 줄 수는 없다. 주가 하락은 공포에 사로잡혀 폭풍우 치는 주식시장을 빠져나가려는 투자자들이 내던진 좋은 주식을 싸게 살 수 있는 기회다.
5. 매장을 방문하고 제품을 테스트하는 것은 애널리스트 업무의 중요한 요소이다.
6. 우수한 기업의 주식을 보유할 때 시간은 투자자의 편이다.
7. 당신 스스로 직접 투자하기로 결정했다면 독자적인 길을 가야 한다. 이는 최신의 기밀정보와 루머, 중개업자 추천 및 각종 투자정보지의 관심종목 추천 따위를 자신의 이익을 위해 일단 무시하는 것을 의미한다.
8. 주식투자는 과학이 아니라 예술이다. 모든 것을 정밀하게 수량화하도록 훈련된 사람들은 상당한 불리함을 안고 출발한다고 할 수 있다.
9. IQ로 볼 때 1류 투자자는 필시 상위권 3%와 하위권 10% 사이에 속할 것이다.
10. 극단적으로 높은 PER은 마치 안장을 얹고 뛰는 경주용 말이 불리하듯 주식에 잇어서도 거의 예외 없이 그렇다.
11. 불확실성을 감수하고 주식에 투자하는 사람이 얻을 수 있는 가장 커다란 이점은 올바른 선택에 대해 이례적인 보상을 받는다는 사실이다.
12. 시장은 투자와 아무런 상관이 없다. 나는 끔찍한 시장에서 돈을 벌어 보았고, 반대로 좋은 시장에서 돈을 잃어 보았다. 시장을 예측하려고 정력을 낭비하지 마라.
13. 우리가 1997년 7월 1일에 주식에 10만 달러를 투자하고 5년 동안 묻어두었다면, 10만 달러는 34만 1,722달러로 불어났을 것이다. 그러나 그 기간에 주가가 가장 많이 오른 단 30일 동안만 주식을 보유하지 않았어도, 10만 달러는 겨우 15만 달러가 되었을 것이다. 시장에 계속 눌러앉았다면 2배가 넘는 보상을 받았다는 뜻이다.
14. 단지 주가가 올라간다고 해서 우리의 판단이 옳았다고 보면 안 된다. 반대로 단지 주가가 내려간다고 해서 우리의 판단이 틀렸다고 보면 안 된다.
15. '25% 손해 보면 손절하겠다'라는 치명적인 생각을 버리고, '25% 손해 보면 더 사겠어'라고 확신하지 못한다면, 주식에서 큰돈은 절대로 벌지 못한다. 손절매 주문을 내는 행위는 주식을 현재의 가치보다 낮은 가격에 팔겠다고 인정하는 행위다.
16.. 10월 19일 시장이 붕괴하고 다음날 사람들은 시장이 무너질 것이라고 걱정하기 시작했다. 시장은 이미 무너졌고, 예측하지 못하고서도 살아남았는데도, 사람들은 시장이 또 무너질 것이라고 겁에 질렸다. 이번에는 당하지 않겠다고 시장에서 빠져나온 사람들은, 시장이 상승하자 또다시 당한 셈이 되었다.
17. 급속하게 떨어지는 주식을 잡으려는 건 필연적으로 칼날 쪽을 잡게 되므로 고통스러운 경악만을 가져다줄 뿐이다.
18. 사람들은 누구나 주식으로 돈을 벌 지식을 가지고 있다. 하지만 모두가 그만한 담력을 갖고 있지는 않다. 당신이 패닉에 빠져 모든 것을 팔아버리는 사람이라면, 주식과 뮤추얼 펀드 모두 손대지 말아야 한다.
19. 무엇을 소유하고 있는지, 왜 그것을 소유하고 있는지 알아라.
20. 골드 러시 때 대부분의 광부들은 손해를 보았지만, 곡괭이와 삽 그리고 텐트의 청바지를 판 사람들은 좋은 수익을 올렸다.
21. 매력적인 기업을 찾을 수 없다면, 찾을 때까지 은행에 돈을 넣어두어라.
22. 절박하게 팔면, 항상 싸게 팔게 된다.
23. 당신이 약간의 신경만 쓰면 직장이나, 동네 쇼핑상가 등에서 월스트리트 정문가들보다 훨씬 앞서 굉장한 종목들을 골라 가질 수 있다.
24. 만약 매우 경쟁이 심하고 복잡한 업종에 속하며 뛰어난 경영진을 갖춘 우수한 회사의 주식을 갖는 것과, 아무 경쟁도 없는 단순한 산업에 속하며 평이한 경영진을 갖춘 평범한 회사의 주식을 갖는 것 중에서 선택하라면 나는 후자를 택하겠다. 우선 그것이 이해하기 쉽기 때문이다.
25. 은밀히 추천되는 주식들은 최면적 효과를 갖고 있어 그에 대한 이야기는 대개 감정적 호소력을 갖는다. 그래서 사람들은 그 열기에 도취되어 사실 얻을 수 있는 게 아무것도 없다는 걸 간파하지 못하게 된다.
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버크셔 해서웨이 회장으로 '오마하의 현인', '투자의 마법사'와 같은 별명을 갖고 있는 워런 버핏은 역사상 가장 성공한 투자자로서, 지난 50년 동안 주주들에게 연간 20%의 수익률을 안겨주었습
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26. 주식투자로 성공하는 자질은 인내심, 자신감, 상식, 고통에 대한 내성, 초연함, 고집, 겸손, 유연성, 독자적으로 조사하려는 의지, 실수를 기꺼이 인정하는 태도, 전반적인 공포를 무시하는 능력이다. 인간 본성과 육감을 버텨내는 것이 중요하다.
27. 폭락하기 직전에 시장에 빠져나올 수 있다면 얼마나 근사할까? 하지만 아무도 폭락시점을 예측하지 못한다. 게다가 시장에서 빠져나와 폭락을 피한다고 해도, 다음 반등장 전에 다시 시장에 들어간다는 보장이 어디 있는가?
28. 아무리 훌륭한 회사라도 너무 비싸게 사면 위험한 투자가 된다. 1972년 맥도날드 주가가 무려 이익의 50배까지 상승했다. 이러한 기대를 충족할 방법이 없었기에 주가는 75달러에서 25달러로 떨어졌고, 더 현실적인 수준인 이익의 13배 가격이 되어 훌륭한 매수 기회를 만들어주었다.
29. 어떤 사람들은 자신이 장기투자자라고 생각하지만, 시장이 폭락하거나 조금만 오르면, 그 시점에 단기투자자로 돌변하여 커다란 손실 또는 푼돈을 벌고 주식을 모두 팔아버린다. 투자라는 변덕스러운 사업에서는 공포에 빠지기 쉽다.
30. 대다수의 사람들이 주식을 거들떠보지 않을 때가 비로소 주식을 사야 할 때이고, 반대로 사람들이 주식을 최고의 화제로 올리는 순간이 주식을 팔아야 할 때다. 다시 말해 다수의 사람들이 움직이는 방향으로 가서는 성공할 수 없다.
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