반응형 margin of safety4 Margin of safety(안전마진) 가격의 한 가지 예외_Rule#1 두 기업의 조건이 모두 동일하다면, 나는 안전 마진이 30퍼센트인 기업보다는 안전 마진이 50퍼센트인 기업을 구입할 것이다. 다시 말해 같은 돈으로 더 많은 복리수익률을 창출해 주는 기업을 선택할 것이다. 하지만 30퍼센트 안전 마진을 두고 이전에 수익을 보고 매도를 했던 훌륭한 기업을 다시 구입할 수 있을 때 이를 선택하지 않고 4M(meaning, moat, management, margin of safety)을 충족시키는 다른 기업을 구입할 수 있을까? 현실적으로 말해서 내게 의미가 있고, 내가 사랑하는 경영진이 존재하며, 해자가 넓은데도 50퍼센트 안전 마진 가격으로 거래되는 멋진 기업은 그다지 많지 않다. 실제로는 아폴로가 30퍼센트 할인된 가격으로 거래되거나 관찰 대상 목록에서 그만큼 훌륭한 .. 2024. 5. 13. Rule#1 투자의 핵심 어떤 것은 변하지 않는다. Rule#1도 그중 하나다. Rule#1은 지난 백 년 동안 훌륭한 투자의 기본이었으며 앞으로 백 년 뒤에도 훌륭한 투자의 기본일 것이다. Rule#1 투자자는 가치를 결정할 수 있는 기업이라는 관점에서 주식을 바라본다. 그런 다음 시장의 변동을 인내심 있게 바라보면서 마음에 드는 기업이 알맞은 가격으로 떨어지기를 기다린다. Rule#1의 핵심첫째, Rule#1은 말 그대로 "돈을 잃지 마라"이다. 하지만 현실적인 차원에서 이것은 확실성을 가지고 투자하는 것을 의미한다. 확실성은 '멋진 기업을 매력적인 가격으로 살 때' 발생한다. 멋진 기업을 매력적인 가격에 살 때 돈을 벌 수 있다. '멋지다'는 말속에서 앞으로 자세히 살펴볼 세 가지 요소가 숨어 있다. 첫째, '멋진'.. 2024. 5. 12. 워런 버핏의 89가지 조언 1. "규칙 1: 절대 돈을 잃지 말 것" "규칙 2: 규칙 1을 절대 잊지 말 것." 2. 주식시장(미스터 마켓)은 조울증 환자라는 것을 기억하세요. 3. 자신이 구덩이에 빠져있다는 것을 알았다면, 해야 할 가장 중요한 일은 구덩이 파는 것을 멈추는 것입니다. 4. 가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것입니다. 5. 자신이 탄 배가 계속 물이 새는 배라는 것을 발견했다면, 배를 바꾸는 데 에너지를 사용하는 것이, 누출을 수리하는 데 사용하는 것보다 더 생산적일 것입니다. 6. 찬사를 받는 투자 활동은 조심하세요. 위대한 것은 대개는 썩 환영받지 못한답니다. 7. 훌륭한 기업을 너무 비싸게 매수한다면, 그 후 10년 동안 그 기업이 달성할 훌륭한 성장의 효과를 누리지 못할 수 있습니다. .. 2024. 1. 1. 가치투자의 안전마진 워런 버핏의 스승인 벤자민 그레이엄이 주창한 가치투자의 기본 원칙 네 가지는 다음과 같습니다: 1. 한 개의 주식을 보유했다면 그에 비례한 경영권을 확보했다고 생각하라. 2. 안정적으로 수익을 얻으려면 내재가치와 비교했을 때 크게 할인된 가격으로 주식을 매입하라. 3. 예측하기 어려울 만큼 부침이 심한 시장을 당신의 주인이 아니라 하인이 되도록 만들어라. 4. 합리적이고, 객관적이고, 냉철한 사람이 되어라. '워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거(트렌 그리핀 저. 홍유숙 역. 처음북스)'에서는 이중 두 번째 원칙인 안전마진(margin of safety)에 대해 고속도로에서 운전할 때의 안전거리와 같다고 설명합니다. 양쪽 다 예측할 필요를 없애는 데 이용할 수 있다는 것이지요. 앞 차와 충분한 거리만 .. 2023. 12. 31. 이전 1 다음 반응형
