반응형 ROE2 루 심프슨의 투자철학 1. 독자적으로 생각한다우리는 일반 통념을 의심하며, 주기적으로 월스트리트를 집어삼키는 비이성적 행동과 감정에 휩쓸리지 않도록 노력한다. 휩쓸리면 흔히 과도한 가격을 치르게 되어 결국 원금 손실로 이어진다. 우리는 소외주를 무시하지 않는다. 오히려 소외주는 종종 최고의 기회를 선사한다. 2. 자기자본이익률(ROE, Return on Equity)이 높은 주주 지향적 기업에 투자한다장기적으로 주가 상승과 가장 직결된 요소는 ROE다. 현금흐름은 당기순이익보다 조작하기 어려우므로 보조 척도로 유용하다. 잉여현금흐름을 벌어들이지 못하는 기업은 자기자본을 소비하므로 계속해서 자본을 추가 조달해야 한다. 우리는 수익성을 평균 이상으로 유지할 수 있는 기업들을 발굴한다. 그러나 기업 대부분은 경쟁 탓에 수익성을 평.. 2025. 5. 29. 채권형 주식 기대수익률 산정 방식 5단계 채권 vs. 채권형 주식채권"우리가 지불하는 것은 가격이며, 우리가 얻는 것은 미래의 원리금이다." "이자율이 확정되어 기재되어 있다." - 채권 상식 가격 1만 원, 10년 뒤 원리금 2만 원 -> 채권 수익률 7.2% 채권형 주식"우리가 지불하는 것은 가격이며, 우리가 얻는 것은 미래의 가치다." "이자율을 기재하는 것이 나의 일이다." - 워런 버핏 가격 1만 원, 10년 뒤 예상 순자산 가치 2만 원 -> 채권형 주식 기대수익률 7.2% 채권형 주식 기대수익률 산정 방식 5단계산정 방식 1단계채권형 주식의 현재 가격과 순자산 가치를 확인하다. 예: 가격 2만 원, 순자산 가치 3만 원 산정 방식 2단계과거의 ROE 추이 관찰 등을 통해 미래 10년간의 평균 ROE를 추정한다. 예: 미래 ROE 평.. 2024. 5. 9. 이전 1 다음 반응형
