반응형 하워드 막스4 성공적인 투자 철학의 조건_Howard Marks 하워드 막스의 인사이트는 투자자들에게 큰 가르침을 줍니다. 거시경제나 채권 투자뿐만 아니라 투자를 대하는 마인드를 다 잡기 위해 그의 조언들은 반복해서 읽어볼 필요가 있지요. 투자자의 필독서인 '하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙(하워드 막스 저. 이주영 역. 비즈니스북스)'에서 그가 말하는 성공정인 투자 철학의 조건은 어떤 게 있을까 살펴보겠습니다. 1. 회계, 재무, 경제학에 관한 지식은 투자 철학을 만드는 기초를 제공한다. 그러나 이것은 필요조건이지 충분조건은 아니다. 기업을 이해하고 그 기업이 미래에 벌어들일 수익을 예측하기 위해서는 회계에 대한 지식이 필요합니다. 회계사가 아니라면 재무제표를 작성할 정도까지 아니더라도, 적어도 읽을 줄은 알아야 하지요. 저 역시 회계학이나 경제학 전공이 아니.. 2024. 2. 23. 하워드 막스가 말하는 부실채권 사이클 오크트리 캐피털 창업자로 투자자들에게 많은 인사이트를 주는 하워드 막스는 '투자와 마켓 사이클의 법칙(하워드 막스 저. 이주영 역. 홍춘욱 감수. 비즈니스 북스)'부실채권으로 이익을 얻을 수 있는 기회는 변동적이라고 말합니다. 그럼에도 불구하고 부실채권 사이클은 매우 주기적이며 다른 사이클에서 전개된 사건에 의해 결정되므로 분명히 확인할 수 있다고 강조합니다. 그가 1988년에 만든 부실채권에 투자하는 펀드는 주류 금융기관에서 나온 최초의 펀드 중 하나였습니다. 이 펀드는 잘 운영되고 있거나 밝은 미래를 가진 회사보다는 대개 미지불된 채무를 불이행하고 있거나 불이행할 가능성이 매우 높다고 생각되는 회사에 투자했는데, 이 회사들은 파산했거나 파산할 것처럼 보였습니다. 하지만 운영의 어려움을 겪는 곳이 아니.. 2024. 1. 7. 1차적 사고와 2차적 사고_투자에 대한 생각 It’s not supposed to be easy. Anyone who finds it easy is stupid. Chalie Munger '생각에 관한 생각'의 저자 대니얼 카너먼에 의하면 인간의 사고방식에는 1차적 사고와 2차적 사고가 있습니다. 하워드 막스는 그의 저서 '투자에 관한 생각(하워드 막스 저. 김경미 역. 비즈니스맵)' 중 '심층적으로 생각하라'에서 2차적 사고에 이야기하면서 훌륭한 투자자가 될 수 있는 조건을 가진 사람은 많지 않다고 주장합니다. 그리고 효과적인 투자 전략이라도 경우에 따라 유효할 뿐 매번 효과적이지는 않으며, 투자에서 늘 적용 가능한 규칙이란 없다고 하지요. 환경은 통제 불가능하고 상황이 똑같이 반복되는 일은 드물며 투자자의 심리가 시장에서 중요한 요소로 작용하고.. 2023. 12. 31. 가치 뿐만 아니라 가격도 알아야 한다 투자의 성공은 '좋은 자산을 사는 것'이 아니라, '자산을 잘 사는 것'에서 나온다. 우리가 가치평가를 하는 이유는 무엇일까요? 좋은 자산을 찾는 것이 첫 번째 이유입니다. 하지만 좋은 자산, 예를 들어 우량주를 사는 것이 꼭 좋은 투자가 되는 것은 아닙니다. 평범한 자산을 사는 것이 꼭 나쁜 투자가 되는 것이 아닌 것처럼요. 즉, 가치만 볼 것이 아니라 투자자 입장에서는 가격도 확인을 해야 합니다. '투자에 대한 생각'에서 하워드 막스는 투자자는 가격과 가치 사이의 관계를 이해해야 하며, 둘 사이의 건전한 관계를 확립하는 것이 성공적인 투자의 핵심이라고 강조합니다. 오늘은 이에 대해 알아보았습니다. 가치투자자에게 투자자의 시작은 가격이어야 한다. 너무 비싸게 매입하고도 나쁜 투자는 아닐 만큼 좋은 자산.. 2022. 10. 13. 이전 1 다음 반응형
