반응형 기대수익률2 실질가치와 기대수익률 가치 측정 게임가치투자자들에게는 시장 효율성이란 시점의 문제일 뿐이다. 그들은 금융거래가 단기적으로 변하지 않는 효율성을 갖는다는 점에는 동의하지 않는다. 하지만 장기적으로 주식시장이 사실상 대단히 효율적인 저울이라는 점은 받아들인다. 초창기 펀드 매니저인 존 보글은 이렇게 말했다. "지각되는 가치(잠정적 주가)가 실질가치(기업의 내재가치)와 두드러지게 괴리될 때, 그 격차는 결국 실질가치를 축으로 수렴될 것이다." 이는 단순하면서도 이론의 여지가 없는 수작적 동일성 때문이다. 시간이 흐름에 따라 총체적으로 투자자들은 기업이 벌어들인 수익만큼의 수익만 올릴 뿐이다. 야성적 추동은 인내심이 부족하다. 이것 때문에 주가가 한동안 내재가치를 이탈해 있을 수는 있다. 하지만 궁극적으로는 수익과 배당이라는 확고한.. 2024. 5. 20. 채권형 주식 기대수익률 산정 방식 5단계 채권 vs. 채권형 주식채권"우리가 지불하는 것은 가격이며, 우리가 얻는 것은 미래의 원리금이다." "이자율이 확정되어 기재되어 있다." - 채권 상식 가격 1만 원, 10년 뒤 원리금 2만 원 -> 채권 수익률 7.2% 채권형 주식"우리가 지불하는 것은 가격이며, 우리가 얻는 것은 미래의 가치다." "이자율을 기재하는 것이 나의 일이다." - 워런 버핏 가격 1만 원, 10년 뒤 예상 순자산 가치 2만 원 -> 채권형 주식 기대수익률 7.2% 채권형 주식 기대수익률 산정 방식 5단계산정 방식 1단계채권형 주식의 현재 가격과 순자산 가치를 확인하다. 예: 가격 2만 원, 순자산 가치 3만 원 산정 방식 2단계과거의 ROE 추이 관찰 등을 통해 미래 10년간의 평균 ROE를 추정한다. 예: 미래 ROE 평.. 2024. 5. 9. 이전 1 다음 반응형
