6가지 유형의 주식_피터 린치

2024.01.29 - [투자] - 월가의 전설 피터 린치의 30가지 명언

피터 린치의 빛나는 사고 체계는 '어떻게 분류했느냐'가 아니라, '주식을 유형별로 분류했다'라는 사고방식 그 자체에 있습니다. 피터 린치가 이렇게 주식의 유형을 분류한 이유는 어떤 유형의 주식이 좋고, 어떤 유형의 주식이 나쁘다고 조언하기 위함이 아닙니다. 피터 린치는 각 유형별로 우리가 주목해야 할 포인트, 간과하기 쉬운 포인트 등 '우선순위 요소'를 제시합니다. 다시 말해, 유형별로 주가가 오르내리는 원인을 파악하고, 그에 맞게 대응 방안을 짤 수 있게 한 거죠.

- 거인의 어깨 1, 홍진채 저.포레스트북스

 

https://twitter.com/Vivek_Investor/status/1022743930218196992

 

주식전반

- 같은 업종의 비슷한 회사에 비해 이 회사의 주가수익비율은 높은가, 아니면 낮은가?

- 기관투자자의 보유 비중은 어떤가? 보유 비중이 낮을수록 좋다.

- 내부자들이 주식을 매입하고 있는가? 회사가 자사주를 매입하고 있는가? 둘 다 긍정적인 신호다.

- 지금까지 이익 성장 실적은 어떠한가? 이익은 단발성인가, 지속성인가?

- 회사의 재무상태표가 건전한가, 아니면 취약한가? 재무 건전성 등급은 어떠한가?

- 현금 보유량은 어떠한가? 포드의 주당 현금이 16달러라면, 이 주식은 16달러 밑으로는 떨어지기 힘들다. 16달러가 이 주식의 바닥이라는 의미다.

 

 

저성장주

- 저성장주는 배당이 중요하므로 배당이 항상 지급되었는지, 꾸준하게 증가했는지 확인하라.

- 가급적이면 배당이 이익에서 차지하는 비중도 확인하라. 배당 비중이 낮다면 앞으로 어려운 상황이 닥쳐도 대처할 여유가 있다. 이익이 줄어도 배당을 지급할 돈이 되기 때문이다. 배당 비중이 높으면, 배당을 지급하지 못할 위험이 더 크다.

 

대형우량주

- 좀처럼 망하는 일이 없는 대기업들이다. 이 경우 주요 관심사는 주가인데, 주가수익비율을 보면 현재 주가가 싼 것인지 비싼 것인지 판단할 수 있다.

- 사업다악화로 장차 이익이 감소될 가능성이 있는지 확인하라.

- 회사의 장기 성장률을 확인하고, 최근 몇 년 동안 동일한 탄력을 유지하고 있는지도 점검하라.

- 이 주식을 영원히 보유할 계획이라면, 이전 침체기와 시장 폭락 때 실적이 어떠했는지 확인하라.

 

경기순환주

- 재고를 계속 자세히 지켜보고, 수요 공급 관계도 살펴보라. 시장에 새로 진입하는 기업이 있는지 지켜보라. 이것은 대개 위험 신호이다.

- 경기가 회복되면 점차 주가수익비율이 내려갈 것을 예상하라. 투자자들이 경기가 막바지에 이르렀다고 내다볼 때, 회사의 이익은 최대치에 이른다.

- 투자한 경기순환주를 잘 알면 경기순환을 파악하는 데 유리하다. 자동차 업종은 심각한 침체기를 겪을수록 그만큼 강력하게 회복된다. 그래서 가끔 나는 자동차 매출 부진이 한 해쯤 더 이어지기를 은근히 바라기도 한다. 그러면 더 길고 강력한 호황기가 이어지기 때문이다. 경기순환업종에서는 하강시점보다 상승시점을 예측하는 편이 훨씬 더 쉽다.

 

고성장주

- 유망한 제품이 그 회사의 사업에서 차지하는 비중이 높은지 확인하라. 레그스는 이 비중이 높았지만 렉산은 높지 않았다.

- 최근 몇 년 동안 이익성장률이 얼마였는가? 나는 20~25퍼센트가량의 성장률을 선호한다. 성장률이 25퍼센트가 넘는 기업은 경계한다. 인기 업종에는 성장률이 50센트인 기업도 있지만, 알다시피 이러한 회사는 위험하다.

- 회사가 확장 능력을 입증하려면, 2개 이상의 도시에서 자사의 성공 공식을 복제하여 문을 연 매장을 성공적으로 운영할 수 있어야 한다. 

- 회사가 성장할 여지가 있어야 한다. 

- 주가수익비율과 성장률이 비슷한 수준인가?

- 확장속도가 빨라지고 있는가? 아니면 느려지고 있는가?

- 기관투자자나 분석가가 이 회사의 주식을 보유한 경우가 아직 소수에 불과한가? 상승하는 고성장주가 이러한 특징을 갖고 있다면 투자자에게 큰 이점이다.

 

 

회생주

- 채권자들이 자금을 회수해도 회사가 생존할 수 있는지가 가장 중요하다. 이 회사가 보유한 현금이 얼마인가? 부채는 얼마인가? 부채구조는 어떠한가? 문제를 해결하는 동안 얼마나 오랫동안 적자영업을 버텨낼 수 있는가?

- 이미 파산했다면, 주주들에게 남은 몫은 얼마인가?

- 회사가 어떤 방법으로 회생할 계획인가? 무수익 사업을 처분했는가? 이것은 이익에 매우 중요한 요건이다.

- 이 사업이 회복되고 있는가?

- 원가가 절감되고 있는가? 그렇다면 그 효과는 어떠한가?

 

자산주

- 자산의 가치가 얼마인가? 숨은 자산이 있는가?

- 자산에서 차감해야 하는 부채가 얼마인가?

- 회사가 새로 부채를 발생시켜 자산의 가치를 떨어뜨렸는가?

- 주주들이 자산으로부터 이익을 취하는 데 도움이 되는 기업사냥꾼이 대기하고 있는가?

 

Reference

전설로 떠나는 월가의 영웅. 피터 린치, 존 로스차일드 저. 이건 역. 국일증권경제연구소

 

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