가치투자에 관한 명언들 1

사업을 정확하게 판단하는 동시에 무섭게 널뛰는 시장 심리에 휩쓸리지 않을 때 성공할 것이다.

- 워런 버핏

 

버핏에게서 배우는 가치투자의 기본

복리는 언덕에서 눈덩이를 굴리는 것과 비슷하다. 작은 눈덩이로 시작해서 오랫동안 언덕을 굴려 내려가다 보면, 그 눈덩이에 점성이 생기면서 끝에 가서는 정말 큰 눈덩이가 된다.

- 워런 버핏

 

회사를 완벽하게 이해하고 장래까지 내다볼 수 있다면 안전마진이 무슨 필요가 있을까. 회사가 취약할수록 더 많은 안전마진이 필요하다.

- 워런 버핏

 

투자는 철저한 분석에 기초해 원금의 안정성을 보장하면서 만족할 만한 수익을 얻는 것이다. 이 조건을 충족하지 못하는 행위는 투기다.

- 벤저민 그레이엄

 

극적으로 저평가된 주식보다 극적으로 고평가된 주식이 훨씬 많다. 작전 세력에 의해 주가가 내재가치의 5~10배로 상승하는 사례는 흔하지만, 주가가 내재가치의 10~20%로 하락하는 사례는 드물기 때문이다.

- 워런 버핏

 

싸게 사서 비싸게 파는 것이 투자의 기본이다. 그들은 이 작업을 오랜 시간에 걸쳐 담담히 처리한다. 들떠 있는 모습은 전혀 찾아볼 수 없다.

- 사와카미 아쓰토

 

'세상에 확실한 것은 존재하지 않는다'라는 사실이야말로 세상에서 가장 확실한 사실이다.

- 로버트 루빈

 

잭팟을 터뜨렸다고 말하는 사람을 부러워해서는 안 된다. 이것이 성공 투자의 핵심이다.

- 워런 버핏

 

질투는 미친 짓이다. 100% 파멸을 부른다. 일찌감치 질투에서 벗어나면 인생이 훨씬 나아진다.

- 찰리 멍거

 

누군가가 나보다 빨리 돈을 벌어서 신경이 쓰인다면 그것은 7대 죄악 가운데 하나를 범하는 것이다. 질투는 진정으로 어리석은 죄악이다. 재미조차 없기 때문이다.

- 스탠리 드러켄밀러

 

주식의 위험 척도로 변동성을 사용하는 투자자는 제정신이 아닐 것이다. 우리에게 위험이란 (1) 영구적인 원금 손실이나 (2) 불충분한 수익률이다. 수익률 변동성이 매우 큰 기업 중에도 훌륭한 기업이 있다.

- 워런 버핏

 

주식시장은 아무것도 모르면서 덤벼드는 자를 용서하지 않는다. 아무리 탁월한 주식이라도 지나치게 비싼 가격에 사면, 이후 10년 동안 이 회사의 실적이 좋아도 손실을 볼 수 있다.

- 워런 버핏

 

Daniel Zuchnik/Getty Images

 

주식시장 수익 창출의 원리

가장 나쁜 기업은 빠르게 성장하지만 성장을 유지하기 위해 자본이 많이 들어가며 수익을 거의 또는 아예 내지 못하는 기업이다.

- 워런 버핏

 

물리적 성장에 대한 낙관적 전망이 반드시 투자 수익으로 이어지는 것은 아니다.

- 벤저민 그레이엄

 

주식시장은 대개 효율적이지만 언제나 효율적이지는 않다. 따라서 시장을 이길 가능성은 있다.

- 워런 버핏

 

내게는 아직도 풀리지 않는 수수께끼가 있다. 기업의 가치가 항상 완벽하게 평가된다면 수업 둘째 날 교수는 무슨 이야기를 할까? 수업 첫째 날에 시장이 효율적이어서 모든 평가가 완벽하다고 말했으니."

- 워런 버핏

 

투자자는 제정신이 아닐 정도의 근성과 인내심을 결합할 필요가 있다. 그리고 기회가 눈앞에 나타나면 덥석 낚아챌 준비가 되어 있어야 한다. 이 세상에서 기회라는 것은 그리 오래 머물러 있지 않기 때문이다.

- 찰리 멍거

 

시장이 비효율적인 것은 인간의 본성 때문이다. 선천적이고 뿌리 깊으며 영속적인 본성 말이다. 투자할 때 사람들이 심리에 휘둘리는 것은 도저히 어쩔 수 없기 때문이다.

- 세스 클라만

 

나는 합리적이다. 나보다 IQ가 높은 사람도, 더 오래 일하는 사람도 많지만 나는 일 처리에서 합리적이다. 나 자신을 통제할 줄 알고 감성이 지성을 흐트러뜨리지 않게 한다.

- 워런 버핏

 

웨인 크레츠키가 말했듯이, 퍽이 갈 곳으로 가야지, 퍽이 지금 있는 곳으로 가면 안 된다.

- 워런 버핏

 

중요한 것은 인내심과 유연성을 겸비한 기질이다. 기질은 대부분 타고나지만 어느 정도는 학습이 되기도 한다.

- 찰리 멍거

 

대다수 군중의 의견을 꿰뚫어보고 현재의 진실이 무엇인지 찾아낼 능력이 있다면 엄청난 성과를 거둘 수 있을 것이다.

- 필립 피셔

 

그레이엄이 말했다. '다른 사람의 생각과 일치해야 내 판단이 옳은 것은 아니다. 내 테이터와 추론이 옳다면 내 판단이 옳은 것이다' 데이터를 입수하면 그 데이터가 무슨 의미인지 스스로 생각해야 한다. 다른 사람의 견해에 의지해서는 안 된다.

- 워런 버핏

 

대중과 뭔가 다르게 하지 않고 뛰어난 성과를 얻는 것은 불가능하다.

- 존 템플턴

 

지금 이 강당에서 화재로 혼란이 발생하면 사람들 대부분은 이상하게 행동할 것이다. 이때 지혜롭게 행동하면 큰돈을 벌게 된다.

- 찰리 멍거

 

 

주식 투자에 뛰어들려면 기꺼이 위험을 감수하겠다는 정신적 준비가 필요하다. 확실한 수익을 보장해 주는 주식시장은 세상 어느 곳에도 없다.

- 앙드레 코스톨라니

 

주식은 언제나 비관론이 지배하는 하락장의 저점에서 가장 나빠 보이고 모든 사람이 낙관하는 상승장의 고점에서 가장 좋아 보인다는 사실을 명심하라.

- 클라우드 N. 로젠버그 주니어

 

지난 93년 동안 시장은 50번이나 10% 넘게 하락했다. 2년에 한 번찍 10% 넘게 하락한 것이다. 그 50번 중 15번은 25% 넘게 하락했다. 6년에 한 번 꼴로 25% 급락을 겪은 것이다. 이것을 감당할 자신이 없는 사람은 주식 투자를 하면 안 된다.

- 피터 린치

 

시장 가격이 100년에 두세 차례 50% 이상 하락하는 데 침착하게 대응할 준비가 되어 잇지 않다면 보퉁주 주주에 어울리는 투자자가 아니다.

- 찰리 멍거

 

시장의 패닉에 즉각적으로 행동하지 말라. 팔아야 할 시점은 추락 이전이지, 추락 다음이 아니다. 오히려 숨을 깊게 들이쉬고 조용히 자신의 포트폴리오를 분석해 보라.

- 존 템플턴

 

현자들은 인간의 역사를 마침내 한 문장으로 요약했다. '이 또한 지나가리라'.

- 벤저민 그레이엄

 

폭락장이나 조정을 받는 시장에서 주식을 파는 것은 위험한 행동이다. 1980년대 5년 동안 주가는 1년에 26.3%씩 상승했다. 이 수익의 대부분은 증시가 개장한 1,276일 중 단 40일 동안 발생했다. 불과 전체 보유 기간의 3.13%에서 발생한 것이다. 조정을 기다리며 수익이 집중적으로 발생한 40일 동안 주식시장에서 빠져나가 있었다면 연간 수익률은 4.3%에 그쳤을 것이다. 여윳돈을 투자해 비가 오나 눈이 오나 묻어두는 것이 최선의 방법이다.

- 피터 린치

 

물가상승률을 따라잡아 자산가치 하락을 막을 수 있는 유일한 방법은 주식 투자뿐이다. 주식에 대한 투자 수익의 80~90%는 전체 보유 기간의 2~7% 기간에 발생한다.

- 크리스토퍼 브라운

 

Reference

워런 버핏 익스프레스. 이건규 저. 에프엔미디어

 

2022.09.17 - [투자] - 미스터 마켓을 주인이 아닌 하인이 되도록 만들어라

미스터 마켓을 주인이 아닌 하인이 되도록 만들어라

 

 

2024.02.28 - [투자] - 이 위험한 시장에서 버핏이 전하는 7가지 제언

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2024.02.17 - [투자] - 워런 버핏의 투자 실수와 교훈

워런 버핏의 투자 실수와 교훈