반응형 전체 글576 4M_Rule#1 멋진 기업을 매력적인 가격에 사는 작업에 어떻게 착수할지 고심된다면, 4M(meaning, moat, management, margin of safety)을 확인하면 된다. 4M은 완벽한 투자를 향한 여정에 놓인 이정표와 같다. 이는 출발부터(기업에 대한 투자를 고려한 순간) 도착까지(이 회사에 힘들게 번 돈을 투자하기로 마음먹은 순간) 당신이 밟아야 할 단계를 차근차근 일러준다. 4M을 쉽게 이해하는 요령은 간단하다. 기업을 평가할 때 다음 질문에 답을 구한 다음 훌륭한 투자가 될 수 있을지 없을지 결정하기만 하면 된다. 1. 기업이 당신에게 '의미'가 있는가?2. 기업의 '해자'가 넓은가?3. 기업의 '경영진'이 훌륭한가?4. 기업이 '안전 마진'을 크게 제시하는가? 질문 네 개 모두 무조건 "예스".. 2024. 5. 14. Margin of safety(안전마진) 가격의 한 가지 예외_Rule#1 두 기업의 조건이 모두 동일하다면, 나는 안전 마진이 30퍼센트인 기업보다는 안전 마진이 50퍼센트인 기업을 구입할 것이다. 다시 말해 같은 돈으로 더 많은 복리수익률을 창출해 주는 기업을 선택할 것이다. 하지만 30퍼센트 안전 마진을 두고 이전에 수익을 보고 매도를 했던 훌륭한 기업을 다시 구입할 수 있을 때 이를 선택하지 않고 4M(meaning, moat, management, margin of safety)을 충족시키는 다른 기업을 구입할 수 있을까? 현실적으로 말해서 내게 의미가 있고, 내가 사랑하는 경영진이 존재하며, 해자가 넓은데도 50퍼센트 안전 마진 가격으로 거래되는 멋진 기업은 그다지 많지 않다. 실제로는 아폴로가 30퍼센트 할인된 가격으로 거래되거나 관찰 대상 목록에서 그만큼 훌륭한 .. 2024. 5. 13. Rule#1 투자의 핵심 어떤 것은 변하지 않는다. Rule#1도 그중 하나다. Rule#1은 지난 백 년 동안 훌륭한 투자의 기본이었으며 앞으로 백 년 뒤에도 훌륭한 투자의 기본일 것이다. Rule#1 투자자는 가치를 결정할 수 있는 기업이라는 관점에서 주식을 바라본다. 그런 다음 시장의 변동을 인내심 있게 바라보면서 마음에 드는 기업이 알맞은 가격으로 떨어지기를 기다린다. Rule#1의 핵심첫째, Rule#1은 말 그대로 "돈을 잃지 마라"이다. 하지만 현실적인 차원에서 이것은 확실성을 가지고 투자하는 것을 의미한다. 확실성은 '멋진 기업을 매력적인 가격으로 살 때' 발생한다. 멋진 기업을 매력적인 가격에 살 때 돈을 벌 수 있다. '멋지다'는 말속에서 앞으로 자세히 살펴볼 세 가지 요소가 숨어 있다. 첫째, '멋진'.. 2024. 5. 12. 찰리 멍거의 제언_11 우리는 복잡한 걸 싫어하고, 낯선 시스템을 불신하고 다른 이들이 그 시스템을 지나치게 신뢰한다고 생각한다. 더 열심히 일할수록 당신의 자신감은 견고해진다. 하지만 기실 당신은 완전히 잘못된 것에 노력을 쏟아붓고 있을 수도 있다.- 지혜를 찾아서, 2003 가이코는 돈을 그렇게 많이 벌고 있으니 모든 것을 알고 있다고 자만했다. 그 자만심 때문에 그들은 큰 손실을 경험했다. 손실을 극복하려고 그들은 모든 멍청한 짓을 깨끗이 정리하고 본연 그대로의 사업으로 다시 돌아갔다.- 남캘리포니아대학교 비즈니스 스쿨, 1994 (자신의 운전 실력을 과신하는) 스웨덴 운전자들은 투자 조언가에 비하면 소심하다고 봐야 한다. 거의 모든 투자 조언가는 증거가 어떻든 자신이 평균보다 뛰어나다고 자신한다.- 재단 직원들을 위한 .. 2024. 5. 12. 이전 1 ··· 42 43 44 45 46 47 48 ··· 144 다음 반응형
