배당 투자의 장점과 단점

배당 투자 장점

1. 시장 변동성으로부터의 보호

배당 투자는 시장 변동성에 대한 심리적 완충 역할을 할 수 있다. 주가와 달리 배당금은 더 안정적인 경향이 있어, 변동성이 큰 시기에 투자자들이 마음을 다잡는 데 도움을 준다. 즉, 하락장에서 투자자의 손에 구체적인 실체인 배당금을 쥐어준다.

 

2. 신뢰할 수 있는 수입원

많은 기업들이 꾸준히 배당금을 지급하며, 이는 일반적으로 분기별로 이루어진다. 건전한 재무구조를 가진 기업들의 경우, 배당금은 유지되거나 시간이 지남에 따라 증가하기 때문에 신뢰할 수 있고 잠재적으로 성장하는 수입원을 제공한다.

 

3. 재정 건전성의 지표

꾸준히 배당금을 지급하고 또 증가시키는 기업들은 대개 강한 재정 건전성과 안정성을 나타낸다. 향후 기업이 벌어들이는 이익이 증가하거나 최소한 유지된다는 판단 하에 배당금을 유지 및 증가시키기 때문이다. 이러한 배당주들은 보수적인 투자자들에게 더 매력적일 수 있으며, 일반적으로 변동성이 낮다고 인식된다. 주가가 낮아지면 배당수익률이 높아지는 매력적인 구간에 진입하므로 매수세가 유입될 수 있다. 반대로 주가가 높아지면서 배당수익률이 낮아진다면 차익실현 매물이 나올 수 있다.

 

 

배당 투자 단점

1. 대규모 수익의 잠재력 감소

특히 높은 배당 성향을 가진 배당주는 고성장 주식에 비해 성장 잠재력이 낮은 경향이 있다. 배당에 중점을 둔 투자자들은 성장 지향적인 기업에서 발생할 수 있는 대규모 자본 이익을 놓칠 수 있다. 기업의 성장에 재투자할 수 있는 현금이 유출되는 것이 그 이유 중 하나이다. 이에 더해 배당금 수령 시 발생하는 세금 역시 고려해야 한다.

 

2. 배당금 삭감 위험

배당금이 무조건 보장되지는 않는다. 재정적 어려움을 겪거나 부채 수준이 높거나, 자본 할당 전략의 변화로 인해 배당금이 삭감되거나 지급되지 않을 수 있다. 이는 배당에서 얻는 현금흐름에 의존하는 투자자에게 치명적인 영향을 미칠 수 있다.

 

3. 배당 함정

높은 배당 수익률을 제공하는 주식은 때때로 위험할 수 있다. 지나치게 높은 배당성향은 재정적 불안정성이나 배당금 삭감을 예고할 수 있다. 투자자들은 배당금이 삭감되기 전에 높은 배당수익률의 유혹에 빠지지 않도록 회사의 상황에 대해 잘 알고 있어야 한다.

 

결론

다른 투자 전략들이 그렇듯이 배당 투자도 장점과 단점이 혼재된 방법이다. 신뢰할 수 있는 수입원과 상대적 안정성을 원하는 투자자에게는 좋은 전략이 될 수 있지만, 잠재적인 함정을 피하기 위해 신중한 선택과 지속적인 연구가 필요하다.

 

 

배당은 투자 기저액을 줄이지만 최선의 자금 활용법은 아니다. A라는 기업은 배당금을 지급하고 B라는 기업은 지급하지 않는다. 이 외에는 모두 동일한 조건이라면 어떤 기업이 더 나은 투자 대상일까? 현금이 필요한 많은 사람은 배당금을 지급하는 기업이 더 매력적이라고 답할 것이다.

그 답은 개인의 판단에 따라 달라진다. 기업에 유리하게 잉여현금흐름을 활용할 방법은 무수히 많다. 다른 기업을 인수할 수도 있고, 수많은 연구개발을 할 수도 있고, 자사주를 매입할 수도 있고, 만일을 대비해 현금을 비축할 수도 있다. 그 현금을 할당할 정말 좋은 투자처가 없는 것이 주주들에게 현금을 지급하는 유일한 이유가 될 수도 있다.

- 아빠와 딸의 주식투자 레슨. 대니얼 타운, 필 타운 저. 김인정 역. 에프엔미디어

 

투자자들은 배당 투자 전략의 강점을 최대한 활용하면서도 내재된 위험을 인지해야 한다. 이 접근 방식을 고려한다면 장기적인 관점을 갖는 것은 물론, 장기적인 재무 목표에 맞는 균형 잡힌 포트폴리오를 유지하기 위해 배당주를 다른 투자와 함께 병행하는 것이 중요하다.

 

2022.09.14 - [투자] - 배당가치 투자전략에서 Top down과 Bottom up 방식의 이용

배당가치 투자전략에서 Top down과 Bottom up 방식의 이용