피라미딩 전략_Jesse Livermore

흔히 말하는 물타기 즉, 평단 낮추기는 추세추종 트레이더에게는 금기라고 할 수 있습니다. 대신 그들은 불타기라고 부르는 add-up, pyramiding 전략을 사용합니다. 강한 추세를 탔다는 확신이 있다면, 미리 계획한 수량이나 금액을 기준으로 추가 매수를 하게 되는데 이로써 수량이 늘어날 뿐만 아니라 평단도 높아지게 됩니다.

 

그렇다면 매매를 할 때 스트레스를 줄이면서 수익을 얻을 수 있는 방법은 없는 것일까?
답은 의외로 간단할 수도 있다.
하지만 결코 쉽지는 않다.
왜냐하면 그것은 인간의 본성에 반하기 때문이다.
리버모어가 사용했던 투자전략은 당시 주식시장에서는 낯선 것이었으며 지금도 마찬가지이다.

'주식 매매하는 법'. 제시 리버모어 저. 박성환 역. 이레미디어

 

투자자라고 불리는 그들은 왜 불타기가 아니라 물타기를 할까요? 아마도 인간 본성에는 물타기가 더 맞기 때문일 것입니다. 늘어나는 평가 손실률을 보는 것은 괴롭고, 손절매를 하는 것도 마음이 아픕니다. 따라서 추가 매수를 해서 평단가를 낮춘다면 수량이 늘어나서 좋고, 마이너스 수익률의 폭이 줄어서 더 좋을 겁니다. '저가 매수, 고가 매도'가 머리에 각인되어 있고, 언젠가는 반등해서 수익을 실현할 수 있을 거라는 희망도 있습니다. 그러나 이렇게 그들은 '비자발적 투자자' 혹은 '비자발적 장기 투자자'가 됩니다.

 

반면 불타기는 부담스럽습니다. 이미 높은 가격인데 거기에 수량을 더 늘려서 평단을 높이라니요? 그러다가 하락하면 오히려 손실이 늘어나는 게 아닐까요?

 

리버모어는 '비자발적 투자자'는 결코 되지 말라고 말한다.
리버모어의 피라미딩 전략은 항상 돈을 버는 방향으로 자신의 포지션 규모를 증가시켜 나가는 것이다.
즉, 주식을 매수하는 경우에는 항상 더 높은 가격에서 매수하고자 했으며,
공매도할 경우에는 항상 자신이 직전에 매도했던 가격보다 더 낮은 가격으로 체결되어야만 했다.
만일 시장 혹은 종목에 추세가 형성되어 있어 추세적인 움직임을 나타낸다면 매수의 경우는 항상 더 높은 가격이 될 수밖에 없으며, 매도의 경우는 더 낮은 가격이 될 수밖에 없다.

'주식 매매하는 법'. 제시 리버모어 저. 박성환 역. 이레미디어

 

추세추종 전략에는 여러 방법이 있지만 공통된 기본 원칙은 물타기 금지와 피라미딩 전략을 들 수 있습니다. 추세를 탔다면 물량을 늘려서 포지션 규모를 늘리고 수익을 극대화해야 합니다.

 

 

성공적인 거래의 상당 부분은 정한 시기에 거래를 시작할 수 있는 것에서 시작되며, 그것은 사전 계획에 따라 이루어지게 된다.
피라미딩 전략을 사용할 경우에는 사전에 자신이 매수할 금액 혹은 수량을 정해 놓아야만 하며, 이 계획에 따라 자신의 매매규모를 조절하게 된다.
도한 피라미딩 전략을 따르게 되면 항상 수익이난 상태가 유지되며, 그렇지 않다면 피라미딩 전략이라고 할 수 없다.

'주식 매매하는 법'. 제시 리버모어 저. 박성환 역. 이레미디어

 

리버모어의 피라미딩 전략은 원 트레이딩에서의 총수량을 정하는 것으로 시작하며, 이는 4 단계로 이루어져 있습니다. 예를 들어, 어떤 종목을 총 1,000주 매수한다고 가정해 봅시다. 처음에는 200주로 진입하고, 상승할 경우 더 높은 가격에서 200주를 추가 매수합니다. 만약 첫 진입 후 정해진 지점까지 하락한다면 미리 계획한 손절매를 시행해야 하며, 절대로 물타기를 해서는 안 됩니다. 반대로 추가 매수 후 다시 상승한다면 추가로 200주를 더 매수합니다. 이렇게 되면 본인이 계획한 수량의 60%(600주 / 1,000주)를 확보하게 되는데, 이 시점에서는 바로 추격 매수를 하지 않고 잠시 기다리면서 또 한 번의 결정을 내려야 합니다. 즉, 시장을 관찰하며 조정이 이루어지는지 확인합니다. 만약 조정 후 다시 상승세를 지속하고 대량 거래량도 수반한다면, 직전 고점을 돌파하는 시점에서 나머지 400주를 모두 매수하면 됩니다.

 

https://twitter.com/PaulJSingh/status/1335740049044848641

 

리버모어는 피라미딩 전략을 사용하면서 금액보다는 수량을 기준으로 삼았다.
이렇게 할 경우 주가가 상승할 때 더 많은 금액을 매수하게 된다.
그는 자신의 이 비율이 절대적인 것은 아니며 투자자 각자가 이 기법을 사용하다 보면 자신에게 적합한 비율을 찾을 수 있을 것이라고 했다
그는 마지막 매수규모가 가장 큰 전략을 사용했는데, 이는 그만큼 추세가 강화되고 있다는 의미이기도 하다.
세 번째 매수 이후 잠시 기다리면서 상황을 재점검하는 이유도 전체적인 흐름을 살피기 위함이었으며,
이렇게 함으로써 충동적인 매매를 방지하면서 가격과 함께 거래량을 고렿마으로써 진정한 추세에 편승할 수 있었던 것이다.

'주식 매매하는 법'. 제시 리버모어 저. 박성환 역. 이레미디어

 

피라미딩 전략에는 여러 가지가 있습니다. 금액을 기준으로 할 수도 있고 수량을 기준으로 할 수도 있습니다. 눌림목에서 할 수도 있고 눌림목에서 반등할 때 할 수도 있으며 이평선에서 지지될 때 늘리는 방법도 있습니다. 어떤 방법이 가장 좋은지에 대한 정답은 없으며 개개인에게 맞는 전략을 사용하면 됩니다. 너무 짧은 매수 간격을 설정함으로써 휩소에 걸리는 것을 피하는 것이 숙제일 텐데, 연구해 보고 실행하고 그 결과에 맞게 방법을 수정해 나감으로써 본인만의 전략을 찾아내는 것이 중요할 것입니다.

 

리버모어는 피라미딩전략의 장점으로 큰돈을 벌 수 있다는 점뿐만 아니라, 무모하게 한 번에 매수하는 '도박'같은 매매를 방지해 준다고 강조합니다. 따라서 이는 매매기법이면서 동시에 자금관리기법과 연계되어 있다고 할 수 있겠습니다.

 

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