회계관계의 이용: General Mills 사례

E 2.9 회계관계의 이용: General Mills 사례

다음은 General Mills(GIS)의 2010년 5월 회계연도결말 연차보고서의 자료다(단위: 백만 달러).

Financial statement analysis and security valuation  5e. Stephen H. Penman

회사는 우선주를 발행하지 않고 있다.
2010년 회계연도의 다음 항목을 계산하라.
a. 기말 총부채
b. 당해연도 포괄손익

- Reference.  Financial statement analysis and security valuation 5e. Stephen H. Penman

 

문제 풀이

이 문제는 General Mills의 2010 회계연도 재무 데이터를 활용해 두 가지를 계산하는 문제이다.
첫째는 기말 총부채이고, 둘째는 포괄손익이다.
겉으로는 간단해 보이지만, 재무제표 항목들이 어떻게 연결되어 있는지 이해하지 못하면 결코 정확한 계산을 할 수 없다.
주식발행, 자사주매입, 배당 같은 주주지분 변동 항목과 자산·부채·자본 관계를 동시에 고려해야 하기 때문이다. 

문제에서 제공된 핵심 데이터는 다음과 같다.
2010년 기준 총자산은 17,679백만 달러이며, 총자본은 5,648백만 달러이다.
또한 총매출은 14,797백만 달러, 주식발행액은 603백만 주, 배당은 648백만 달러, 자사주매입은 692백만 달러로 나타난다.

2009년 자료도 일부 제공되는데, 기초 자본을 구하기 위해 반드시 사용해야 한다.
기초 자본(2009)은 5,417달러이다.

이 문제는 우선주가 없다고 명시되었으므로 자본 변동은 오롯이 보통주 항목을 통해서만 일어난다.

 

첫 번째 질문인 총부채는 매우 단순하다.
자산 = 부채 + 자본이라는 회계의 기본 등식을 적용하면 된다.
총자산이 17,679, 총자본이 5,648이므로 총부채는 17,679 − 5,648 = 12,031이다.
이 숫자는 단순히 외워서 해결하는 문제가 아니라, “자본은 자산에서 부채를 뺀 잔여 청구권”이라는 개념을 실제 숫자에 적용하는 과정이다.

두 번째 질문인 포괄손익은 더 많은 회계 지식을 요구한다.
포괄손익은 기초 자본과 기말 자본 사이에서 오직 기업 실적(순이익 및 기타포괄손익)에 의해서만 증가하는 항목이다.
반면, 주식발행·자사주매입·배당은 자본에는 영향을 주지만 포괄손익에는 포함되지 않는다.
따라서 포괄손익을 구하려면 반드시 다음의 자본변동 공식을 사용해야 한다.

기말 자본
= 기초 자본 + 포괄손익 - 자사주매입 - 배당 + 주식발행

 

따라서, 포괄손익

= 기말 자본 - 기초 자본 + 자사주매입 + 배당 - 주식발행 

 

여기에 문제에서 제시한 숫자를 그대로 대입하면 된다:

기말 자본(2010) = 5,648
기초 자본(2009) = 5,417
주식발행 = 603
자사주매입 = 692
배당 = 648

포괄손익
= 5,648 − 5,417 − 603 + 692 + 648
= 231 + 739
= 970

 

최종적으로 General Mills의 2010 회계연도 포괄손익은 970백만 달러로 계산된다.
이 계산이 중요한 이유는 포괄손익이 순이익보다 더 넓은 개념이라는 점 때문이다.
순이익은 기업의 영업활동과 기타 손익 항목의 결과이지만, 포괄손익은 순이익에 기타포괄손익(OCI)을 더해 자본 변동의 실질적인 성과를 보여준다.
따라서 포괄손익은 “주주가 얻은 경제적 성과”를 더 정확하게 반영하는 지표다.

이 문제는 단순한 숫자 계산 문제가 아니라, 재무제표 간의 논리적 연결을 정확히 이해하는지를 묻는 문제다.
특히 다음 세 가지 개념을 동시에 활용해야 한다.

첫째, 자산·부채·자본의 관계식.
둘째, 자본변동표를 구성하는 항목들의 역할.
셋째, 포괄손익이 자본 변동에서 차지하는 의미.

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