회계관계를 이용해서 재무제표의 오류 점검하기

E 2.7 회계관계를 이용한 오류의 점검

최고 경영자는 연차주주총회에서 2012년 회계연도 재무제표가 다음과 같음을 보고하였다(단위: 백만).

 

항목  적어도 하나가 회계관계를 따르지 않아 잘못되었음을 보여라.

- Reference. Financial statement analysis and security valuation 5e. Stephen H. Penman

 

문제 풀이

기업이 보고하는 재무 숫자는 반드시 회계 등식을 충족해야 한다.
자산, 부채, 자본은 연결되어 있으며, 손익계산서의 순이익과 기타포괄손익(OCI)은 자본변동의 핵심 요소다.
또한 배당, 자사주 매입, 주식 발행은 직접적으로 자본을 증가 또는 감소시킨다.
이번 문제의 핵심은 보고된 숫자들을 이용해 회계 등식을 검증해 보고, 그 과정에서 최소 하나 이상의 숫자가 절대로 동시에 참일 수 없다는 점을 보여주는 것이다.

 

재무상태표로 계산한 기말 자본

기말 자본 = 기말 자산 − 기말 부채

총자산(말) = 4,340, 총부채(말) = 1,380

따라서, 기말 자본 = 4,340 − 1,380 = 2,960

 

 

손익계산서와 자본변동표로 계산한 기말 자본

재무상태표의 자본과 손익 및 거래 항목을 이용해 계산한 자본은 반드시 일치해야 하지만, 이번 경우는 전혀 맞지 않는다. 

 

순이익 계산

매출 = 2,300, 총비용 = 1,750
순이익 = 2,300 − 1,750 = 550

 

기타포괄손익 반영

기타포괄손익(OCI) = −90
총포괄이익 = 순이익 550 − 90 = 460

자본변동 요인 반영

기초 자본 = 19,140, 총포괄이익 = 460, 주식 발행 = 900, 자사주 매입 = 150, 배당 = 400

 

따라서, 기말 자본
= 기초 자본 + 총포괄이익 + 주식발행 − 자사주매입 − 배당
= 19,140 + 460 + 900 − 150 − 400
= 19,950

즉, 손익 및 주주 관련 거래에 기반한 기말 자본은 19,950이 된다.

 

두 기말 자본의 비교

재무상태표로 계산된 기말 자본 = 2,960
손익 및 거래를 반영해 계산된 기말 자본 = 19,950
두 값은 무려 16,990나 차이가 난다.
이 정도 수준의 불일치가 발생하는 것은 회계적으로 절대로 불가능하다.

자산과 부채로 얻은 자본 값과, 순이익 및 자본거래를 이용한 자본 값은 원칙적으로 항상 동일해야 하기 때문이다.

 

# 회계항목 분류하는 방법 알아보기

2025.11.20 - [가치평가] - 회계항목 분류하기

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어떤 숫자가 실제로 잘못되었을 가능성이 가장 클까?

문제의 핵심은 다음 두 값이 일치해야 한다는 점이다.

재무상태표 기준 기말 자본 = 2,960
손익 및 자본거래 반영 기말 자본 = 19,950
두 값의 차이는 16,990으로 정상 범위를 완전히 벗어난다. 이제 어떤 항목이 더 비정상적인지 항목별로 살펴보자.

 

기초 자본 19,140은 정상적인가?

기초 자본은 이전 연도 재무상태표에서 가져온 값이다. 만약 이 숫자가 맞다면, 해당 기업은 자본이 매우 큰 기업이다.
기초 자본 19,140에 비해 매출 2,300, 순이익 550은 기업 규모 대비 평범하거나 작은 수준이다.
즉, 기초 자본 19,140 자체가 비현실적이지는 않다.
하지만 대비되는 기말 자본(2,960)은 이 기업이 1년 사이에 16,000 이상 자본이 증발한 형태가 되므로 현실적이지 않다.
이 말은 곧 ‘기말 자산 또는 부채’가 잘못되었을 가능성을 강하게 시사한다.

 

기말 자산 4,340과 기말 부채 1,380이 현실적인가?

기초 자본 19,140이 맞다면, 기업의 총 자산은 최소한 자본 수준 이상이어야 한다.
그런데 보고된 기말 자산은 4,340에 불과하다.
즉, 총자산이 19,140에서 4,340으로 1년 만에 14,800 감소했다는 뜻으로, 상식적으로 불가능하다.
순손실이 1년 동안 14,800이 난 것도 아니고, 현금 유출이 그렇게 큰 것도 아니다.
오히려 순이익(+550)에 주식발행(+900)까지 있었기 때문에 자산이 증가하는 것이 정상이다.
따라서 가장 오류 가능성이 큰 숫자는 기말 총자산 4,340이다.

 

# 손익계산서와 자본변동표 작성하는 예시

2025.11.19 - [가치평가] - 손익계산서와 자본변동표 작성하기

손익계산서와 자본변동표 작성하기

 

총비용과 매출(손익계산서)이 틀렸을 가능성은?

매출 2,300, 총비용 1,750, 순이익 550

이 값들은 서로 일관되고 자연스럽다.
여기서 순이익이 갑자기 15,000 이상 왜곡될 가능성은 낮다.
또한 기타포괄손익 -90 역시 매우 작은 규모라 기말 자본에 큰 영향을 주지 않는다.
즉, 손익계산서 쪽 숫자가 잘못됐을 가능성은 가장 낮다.

 

주식발행 900, 자사주매입 150, 배당 400이 틀렸을 가능성은?

주식발행 900 → 자본 증가, 자사주매입 150 → 자본 감소, 배당 400 → 자본 감소
이 세 항목은 자본변동 내역으로서 매우 자연스럽고, 규모도 전체 자본 대비 적당하다.
만약 이 수치가 틀렸다면 자본차이가 16,990처럼 크게 벌어지지 않는다.
예를 들어 배당이 400이 아니라 4,000이었다고 해도 차이는 3,600 정도다.

이는 16,990의 괴리감을 설명할 수 없으므로, 이 항목들이 오류일 가능성 역시 낮다.

 

결론: 기말 자산 또는 기말 부채 중 하나가 잘못되었다

가장 비현실적이고 회계적으로 말이 되지 않는 것은 다음 두 항목이다.

총자산(기말) = 4,340
총부채(기말) = 1,380

이 값들은 기말 자본을 2,960으로 만든다.
그러나 기초 자본과 순이익, 주식발행 등을 고려하면 기말 자본은 약 20,000 수준이어야 한다.

 

 

이 사실은 다음을 의미한다.
총자산이 실제보다 지나치게 낮게 보고되었거나,
총부채가 실제보다 지나치게 높게 보고되었거나,
혹은 두 항목 모두 보고 오류가 있다.

회계상 발생 가능한 오류 유형으로는 다음이 있다.

자산 규모를 잘못 보고하거나 특정 자산을 누락한 오류
부채를 잘못 계산하거나 과대계상한 오류
연말 기준 재무상태표 작성 시 조정이 누락된 오류
특정 자산의 감가상각 또는 손상 인식 오류 과대 계상
재고나 매출채권 등 유동자산 오류

특히 기업의 규모(기초 자본 19,140)를 감안하면, 기말 자산이 4,340이라는 숫자 자체가 가장 비정상적으로 보인다.

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# 회계 관계의 적용: 재무제표의 연결 보기

2025.11.18 - [가치평가] - 회계 관계의 적용: 재무제표의 연결

회계 관계의 적용: 재무제표의 연결