이익의 유보, 인출, 투자에 따른 재무제표 작성

E2.3. 은행 저축 계좌의 재무제표

2012년 은행계좌 저축의 내역서는 다음과 같다.
계좌의 현금잔고는 연 5%의 이자수익을 낸다.

2012년 1월 1일 기초잔액	$100
5% 이자율에 의한 이자수익	5
인출	(5)
2012년 12월 31일 기말잔액	100

 

이 내역서는 계좌 소유자의 자본에 관한 것으로, 결산잔고를 산출하기 위해 기초잔액과 당해 연도 동안의 수입, 배당을 나타낸다.
a. 이 계좌에 과한 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 작성하라.

b. 계좌에서 5달러를  인출하지 않고 그대로 두었다면, 2012년의 재무제표는 어떻게 달라지겠는가?

c. 연말이 되기 이전에 인출은 없었으며, 은행에 5달러의 수입을 뮤추얼펀드에 투자하도록 지시하였다면 은행의 재무제표는 어떻겠는가?

- Reference. Financial statement analysis and security valuation 5e. Stephen H. Penman

 

문제풀이

이 저축계좌를 하나의 “기업”이라고 생각한다면,

자산 = 현금(또는 현금+투자자산), 부채 = 0, 자본 = 내 지분(owners’ equity)이 된다.
이 회사는 은행에 맡겨둔 현금에서 이자를 벌고, 본인은 그 회사의 주주로서, 이자는 “순이익”, 인출은 “배당”처럼 생각할 수 있다.

 

세 가지 기본 재무제표 연결한다면, 한 해 동안 다음 수식이 맞아야 한다.
(1) 손익계산서: 수익(이자수익) – 비용 = 순이익
여기선 비용이 없으니 순이익 = 이자수익 5
(2) 자본변동 관계: 기말 자본 = 기초 자본 + 포괄손익 – 주주에 대한 순지급(배당 등)
(3) 현금흐름표: 기초 현금 + 영업활동현금흐름 + 투자활동현금흐름 + 재무활동현금흐름 = 기말 현금

저축계좌에는 보통 다음과 같이 해석한다:
영업활동현금흐름: 이자수입
재무활동현금흐름: 인출(= 배당)

투자활동현금흐름: 뮤추얼펀드 같은 투자자산 매입

 

 

a. 5달러를 인출한 원래 상황

기초 잔액(1/1) = 100
이자수익(5%) = 5
인출(Withdrawals) = 5
기말 잔액(12/31) = 100

손익계산서(Income Statement, 2012)

이자수익 5
비용 0
당기순이익 5

재무상태표(Balance Sheet, 2012년 12월 31일)

자산

  현금 100
부채

  없음 0
자본
  소유주지분 100

(기초 자본 100에서 순이익 5가 더해지고 배당(인출) 5가 나가서 다시 100으로 돌아온 상태다.)

 

현금흐름표(Cash Flow Statement, 2012)

기초 현금잔액: 100
영업활동 현금흐름(CFO)
  이자수입 유입: +5
투자활동 현금흐름(CFI)
  없음: 0
재무활동 현금흐름(CFF)
  소유주에 대한 인출(배당): –5

현금의 순증가: 0

기말 현금잔액: 100

이렇게 세 재무제표를 연결해 보면,
기초 현금 100 + CFO 5 + CFI 0 + CFF –5 = 기말 100

 

# 현금흐름표의 회계 관계 적용 보기

2025.11.18 - [가치평가] - 회계 관계의 적용: 현금흐름표

회계 관계의 적용: 현금흐름표

 

b. 인출을 하지 않고, 5달러를 그대로 계좌에 놔둔 경우

이번에는 같은 이자수익 5가 발생하지만 인출이 없으므로 전액 계좌에 남는다.

 

손익계산서

이자수익 5
비용 0
당기순이익 5

(인출을 하든 안 하든 “올해 번 돈”은 여전히 5이므로 손익계산서는 변하지 않는다.)

 

재무상태표(12/31)

자산
  현금 105

부채
  없음 0

자본
  소유주지분 105

자본변동을 공식으로 보면
기말 자본 105 = 기초 자본 100 + 순이익 5 – 인출 0

 

현금흐름표

기초 현금잔액: 100

영업활동 현금흐름(CFO)
  이자수입: +5

투자활동 현금흐름(CFI)
  없음: 0

재무활동 현금흐름(CFF)
  인출 없음: 0

현금 순증가: +5

기말 현금: 105

즉, 돈을 빼지 않았기 때문에 이자만큼 계좌 잔액이 늘어난다.
실제 “재투자”는 인출을 안 한 것 자체로 이루어지는 셈이다.

 

 

c. 이자 5달러를 뮤추얼펀드에 투자하라고 은행에 지시(인출은 없음)

이자 5가 생기고, 그 5를 계좌 안에서 뮤추얼펀드에 투자하는 상황.

현금 100
뮤추얼펀드 투자 5

인출은 없으니 내 자본은 105로 증가한다.

 

손익계산서

이자수익 5
비용 0
당기순이익 5

 
올해 번 돈은 동일하게 5다.

 

재무상태표(12/31)

자산
  현금 100
  뮤추얼펀드 투자 5

총 자산 105

부채
  없음 0

자본
  소유주지분 105

자본변동 공식으로 보면
기말 자본 105 = 기초 100 + 순이익 5 – 인출 0

투자를 했다고 해서 자본이 줄지는 않는다.
단지 자산 구성이
현금 105 → 현금 100 + 투자자산 5
로 바뀐 것뿐이다.

 

# 재무제표의 연결에 대해 알아보기

2025.11.18 - [가치평가] - 회계 관계의 적용: 재무제표의 연결

회계 관계의 적용: 재무제표의 연결

 

현금흐름표

기초 현금잔액: 100
영업활동 현금흐름(CFO)
  이자수입: +5

투자활동 현금흐름(CFI)
  뮤추얼펀드 투자: –5

재무활동 현금흐름(CFF)
  인출 없음: 0

  현금 순증가: 0

기말 현금: 100

대신 “총 자산” 관점에서 보면
현금 100 + 투자 5 = 105
 b번과 마찬가지로 내 순자산은 5만큼 증가해 있다.

은행이 보내 줄 최종 재무제표

Balance, January 1, 2012 Cash 100
Earnings at 5% p.a. +5
Investment in mutual fund –5

Balance, December 31, 2012 Cash 100, Mutual fund 5

 

 

정리

a. 5달러를 인출한 원래 케이스
손익계산서: 이자수익 5, 순이익 5
재무상태표: 현금 100, 자본 100
현금흐름표: CFO +5, CFF –5, 순증가 0, 기말현금 100

 

b. 인출을 하지 않은 경우
손익계산서: 동일하게 순이익 5
재무상태표: 현금 105, 자본 105
현금흐름표: CFO +5, CFF 0, 순증가 +5

 

c. 이자 5를 뮤추얼펀드에 투자한 경우
손익계산서: 순이익 5 (변동 없음)
재무상태표: 현금 100, 투자자산 5, 자본 105
현금흐름표: CFO +5, CFI –5, CFF 0, 현금 순증가 0

핵심은 “올해 벌어들인 이자 5”라는 성과는 손익계산서에서 항상 같고, 그 5를
현금으로 빼서 쓰느냐(배당),
계좌에 남겨 두느냐(이익유보),
다른 자산에 투자하느냐(자산구성 변경)
에 따라 재무상태표와 현금흐름표 모양만 달라진다는 점이다.

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# 무형자산의 상각에 대해 알아보기

2025.11.17 - [가치평가] - 무형자산의 상각

무형자산의 상각