8. 사고 실험_머릿속에서 불가능한 실험을 수행한다

사고 실험이란 실제로 불가능한 것을 머릿속에서 논리적으로 수행하는 실험이다.
아인슈타인이 상대성 원리를 밝히기 위해 자신이 빛에 올라타 여행하는 상상을 했던 것처럼,
직관과 논리를 이용해 보이지 않는 문제의 해답을 찾을 수 있다.
- Farnam Street. 통섭과 투자

 

머릿속에서 행하는 실험

사고 실험은 실제로는 수행할 수 없는 일을 머릿속에서 논리적으로 진행해 보는 실험이다.

흔히 상상력을 이용해 사물의 본질을 탐구하는 장치라고 정의된다.

철학과 물리학이 특히 즐겨 써 온 추론 도구로,

직접 실험이 불가능하거나 너무 위험하거나 너무 먼 일을 다룰 때,

직관과 엄밀한 논리만으로 그 결과를 따져 보는 방법이다.

 

가장 유명한 예가 알베르토 아인슈타인이다.

그는 자신이 빛에 올라타 함께 달리면 무엇이 보일 지를 상상하며 상대성 이론의 실마리를 찾았고,

밀폐된 엘리베이터 안에 있는 사람이 중력과 가속을 구별할 수 없다는 상상으로 등가 원리를 다듬었다.

어느 것도 실제로 해 볼 수 없는 실험이지만,

머릿속에서는 논리를 끝까지 밀어붙여 보이지 않던 문제의 답에 다가설 수 있었다.

 

더 오래된 예로 갈릴레이 갈릴레오의 사고 실험이 있다.

당시 사람들은 무거운 물체가 가벼운 물체보다 빨리 떨어진다고 믿었다.

갈릴레오는 무거운 공과 가벼운 공을 끈으로 묶는 상황을 머릿속에 그렸다.

만약 무거운 것이 빨리 떨어진다면,

가벼운 것이 줄을 당겨 무거운 것의 낙하를 늦춰야 한다.

그러나 둘을 묶은 물체는 어느 쪽보다 더 무거우니 더 빨리 떨어져야 한다.

같은 전제에서 정반대의 결론이 나오는 모순이다.

갈릴레오는 단 한 번의 실험도 하지 않고,

오직 논리만으로 모든 물체가 같은 속도로 떨어진다는 결론에 이르렀다.

 

사고 실험의 힘은 단순히 공상하는 데 있지 않다.

그것은 우리를 익숙한 사고의 바깥으로 밀어내, 쉽게 답할 수 없는 질문을 정면으로 마주하게 한다.

그 과정에서 우리가 무엇을 모르는지, 어디까지 알 수 있는지가 드러난다.

실수를 미리 겪어 보고 그 결과를 피하게 해 주며, 불가능해 보이는 상황의 함의를 미리 가늠하게 해 준다.

좋은 사고 실험은 결론을 주는 것이 아니라 사고의 패러다임을 바꾼다. 

 

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투자와 기업 분석에의 함의

투자는 미래라는, 직접 실험이 불가능한 영역을 다루기 때문에 사고 실험이 특히 잘 들어맞는다.

가장 실용적인 형태가 사전 부검이다.

매수하기 전에 3년에서 5년 뒤 이 투자가 크게 실패로 끝났다고 가정하고,

그 실패의 이유를 미리 적어 보는 것이다.

아직 일어나지 않은 실패를 머릿속에서 미리 겪으면,

지금은 보이지 않는 위험이 모습을 드러낸다.

 

또 하나의 강력한 사고 실험은 무엇이 참이어야 하는가를 묻는 것이다.

지금의 주가가 옳다고 가정하고,

그렇다면 이 회사의 매출 성장과 마진과 자본수익률이 앞으로 어떤 모습이어야 하는지를 역으로 추론하는 것이다.

 

가치평가에서의 역설계(Reverse engineering), 마이클 모부신의 기대투자(Expectations investing)가 바로 이 사고 실험을 체계화한 방법이다.

시장이 가격에 심어 둔 기대를 끄집어내 보면,

내가 그 기대보다 낙관적인지 비관적인지가 분명해지고,

막연한 좋은 회사라는 인상이 검증 가능한 명제로 바뀐다.

 

자기 자신을 속이지 않기 위한 사고 실험도 있다.

만약 내가 이 주식을 한 주도 갖고 있지 않고 대신 현금을 들고 있다면,

오늘 이 가격에 이 주식을 살 것인가.

이 질문은 이미 보유하고 있다는 사실이 만들어 내는 집착을 걷어 내고 종목을 처음 보듯 평가하게 한다.

 

비슷하게, 가장 똑똑한 약세론자라면,

혹은 이 산업의 노련한 경쟁자라면

이 회사에서 무엇을 볼까를 상상하는 관점 전환도 보이지 않던 약점을 드러낸다.

 

참조집단을 떠올리는 사고 실험도 유용하다.

이 회사와 똑같은 상황에 놓였던 100개의 기업을 상상하고,

그중 몇이 내가 기대하는 결과에 도달했을지를 가늠해 보는 것이다.

내 종목 하나만 들여다보면 모든 것이 특별해 보이지만,

비슷한 사례의 집단을 떠올리면 과도한 낙관이 평균으로 끌어내려진다.

개별 사례에 매몰된 내부 관점을, 집단의 평균이라는 외부 관점으로 교정하는 장치다.

 

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모델의 한계와 오용

사고 실험의 가장 근본적인 한계는 그것이 전제만큼만 옳다는 것이다.

머릿속 실험은 입력한 가정 위에서 굴러가므로,

전제가 틀리면 아무리 논리가 매끄러워도 확신에 찬 오답에 이른다.

머릿속에서는 거의 무엇이든 증명할 수 있다는 점이 위험의 출발이다.

 

예컨대 시장이 무한히 커진다거나 경쟁자가 끝내 진입하지 못한다는 전제를 슬쩍 깔면,

어떤 부실한 종목도 머릿속에서는 훌륭한 투자로 보이게 만들 수 있다.

 

두 번째 함정은 확증 편향과의 결합이다.

우리는 보고 싶은 결론을 향해 사고 실험을 한쪽으로만 돌리기 쉽다.

성공 시나리오만 생생하게 그리고 실패 시나리오는 흐릿하게 두면,

사고 실험은 검증이 아니라 자기 설득의 도구가 된다.

그래서 성공과 실패의 두 판본을 반드시 함께 돌려야 한다.

 

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또한 생생하게 상상한 시나리오가 실제보다 더 일어날 법하게 느껴지는 착시도 경계해야 한다.

선명함은 확률이 아니다.

오히려 가장 생생한 시나리오가 가장 위험한 함정일 때가 많다.

 

세 번째로, 사고 실험은 가설을 만들어 낼 뿐 그것을 확정해 주지는 않는다.

아인슈타인의 사고 실험이 위대했던 것은 그것이 엄밀한 논리로 단련되고 훗날 실제 관측으로 확인되었기 때문이다.

검증되지 않은 상상은 통찰이 아니라 공상에 그친다.

머릿속 실험은 현실이라는 영토를 그린 또 하나의 지도이므로,

결국 실제 데이터와 대조되어야 한다.

그리고 이 모델 역시 홀로 쓰일 때보다 격자의 다른 모델과 함께 쓰일 때 제 역할을 한다.

 

 

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체크리스트와 연결

사고 실험을 절차로 만들면 매수 전후에 돌리는 몇 가지 정형화된 실험이 된다.

 

첫째, 사전 부검을 한다. 3년에서 5년 뒤 이 투자가 실패했다고 가정하고 그 이유를 먼저 적는다.

 

둘째, 무엇이 참이어야 하는가를 묻는다.

지금 가격이 가정하는 미래를 역산해,

내 견해가 그 기대보다 위에 있는지 아래에 있는지를 확인한다.

 

셋째, 현금을 들고 있다면 오늘 이 가격에 살 것인가를 묻는다.

 

넷째, 가장 똑똑한 약세론자나 경쟁자의 눈으로 이 회사를 본다.

그리고 모든 사고 실험에서, 결론을 신뢰하기 전에 전제부터 점검하고 성공과 실패의 두 판본을 함께 돌린다.

 

사고 실험의 결과는 가설로 다루고,

그 가설이 가리키는 추적 가능한 증거를 실제 자료에서 확인한 뒤에야 판단에 반영한다.

머릿속에서 끝난 실험은 시작일 뿐이다.

상상이 분석을 대신하는 순간, 사고 실험은 가장 그럴듯한 형태의 자기기만이 된다.

 

 

이 모델은 격자의 다른 모델과 곧바로 이어진다.

사전 부검은 실패를 미리 상상한다는 점에서 영구 손실을 피하려는 배제의 법칙을 사고 실험으로 실행하는 것이고,

성공과 실패의 두 판본을 함께 돌리는 일은 반증의 습관을 머릿속 실험에 적용하는 것이다.

 

무엇이 참이어야 하는가는 2차 효과를 미리 따져 보는 작업과 맞닿아 있다.

다만 사고 실험은 결국 머릿속의 지도이므로,

모형은 불완전하다는 단서가 늘 함께 작동해야 하고,

그 신뢰도는 내 능력범위 안쪽에서만 보장된다.

 

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투자 판단은 전적으로 투자자 본인의 책임이며,

이 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않는다.

언급한 방법과 사례는 개념 설명을 위한 것일 뿐 투자 추천이 아니다.