Moody's(무디스, MCO) Misses on Q4 Earnings & Revenues, Stock Down

Moody's (MCO) Misses on Q4 Earnings & Revenues, Stock Down
Zacks Equity Research. Wed, February 14, 2024 at 12:05 AM GMT+9
 

Moody's EPS

 
Moody's(MCO)는 2023년 4분기 조정 수익을 주당 2.19달러로 보고했습니다. 추정치인 2.34달러보다 뒤처진 수치이지만, 그러나 수익은 전년 동기 대비 37% 증가했습니다. MCO의 주가는 예상보다 낮은 분기별 실적으로 인해 개장 전 거래에서 거의 3% 하락했으며, 본장(2월 13일)에서는 -8.06% 하락한 채로 마감했습니다.
 
글로벌 채권 발행량의 증가와 분석에 대한 꾸준한 수요가 Moody's 결과를 뒷받침했습니다. 해당 분기 동안 회사의 유동성 상태는 견실했으며, 또한 안정적인 영업비용도 순풍을 일으켰습니다. 특정 비경상 항목을 고려한 후, Moody's에 귀속되는 순이익은 3억 4천만 달러 또는 주당 1.85달러로 전년도 분기의 2억 4,600만 달러 또는 주당 1.34달러보다 증가했습니다. 2023년 조정 수익은 주당 9.90달러로 추정치인 10.06달러를 밑돌았지만 전년 대비 16% 성장했습니다. 무디스(GAAP)에 귀속되는 순이익은 16억 1천만 달러(주당 8.73달러)로 전년도 분기의 13억 7천만 달러(주당 7.44달러) 보다 증가했습니다.
 

 

Revenues Up, Costs Stable

분기별 수익(quarterly revenues)은 14억 8천만 달러로 추정치인 14억 9천만 달러를 못미쳤으나, 매출은 전년 대비 15% 성장했습니다. 2023년 총수익(total revenues)은 8% 증가한 59억 2천만 달러를 기록했습니다. 최고액은 컨센서스 추정치인 59억 3천만 달러보다 약간 뒤처졌습니다. 총비용(total expenses)은 9억 8,200만 달러로 전년 대비 상대적으로 안정적이었습니다. 조정 영업 이익(adjusted operating income)은 6억 3,100만 달러로 32% 증가하였고, 조정영업이익률(adjusted operating margin)도 42.6%로 전년동기 37%보다 상승했습니다.
 

Solid Segment Performance

무디스 투자자 서비스(Moody's Investors Service) 수익은 전년 동기 대비 19% 증가한 6억 8,400만 달러를 기록했습니다. 이러한 개선은 주로 견고한 기업 금융, 공공, 프로젝트 및 인프라 금융의 유리한 혼합, 구조화 금융 수익 개선에 의해 주도되었습니다. 무디스 애널리틱스(Moody’s Analytics) 매출은 11% 증가한 7억 9600만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 모든 사업 분야에서 두 자릿수 성장에 힘입은 것입니다.
 

Strong Balance Sheet

2023년 12월 31일 현재 무디스의 현금(total cash), 현금 등가물(cash equivalents), 단기 투자 총액(short-term investments)은 21억 9천만 달러로 2022년 12월 31일 현재 18억 6천만 달러보다 증가했습니다. 회사는 미결제 부채(outstanding debt) 가 70억 달러에 달하고 리볼빙 신용 시설에 따른 추가 차입 능력이 12억 5천만 달러에 달했습니다.
 

Share Repurchase Update

해당 분기 동안 Moody's는 주당 평균 346.8달러에 60만 주를 매입했습니다.
 

Solid 2024 Guidance

Moody's는 조정 이익이 주당 10.25~11.00 달러 범위, 수익은 GAAP 기준으로 주당 9.45~10.20 달러 범위로 예상됩니다. 또한 매출이 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 퍼센트 범위로 증가할 것으로, 영업비용은 한자릿수 중후반대 증가가 예상됩니다. Moody's는 탄탄한 시장 지위, 다양한 운영의 강점, 전략적 인수를 바탕으로 성장을 위한 좋은 위치를 유지하고 있습니다. 그러나 운영 비용 증가와 지정학적, 거시경제적 우려로 인해 재무에 타격을 입을 가능성이 높습니다.