찰리 멍거의 투자 원칙 체크리스트

'가난한 찰리의 연감'에 나오는 투자 원칙 체크리스트

 

1. 리스크

모든 투자 평가는 리스크 측정에서 시작해야 한다. 평판적인 부분은 더욱 그렇다.

적절한 안전마진을 포함하라.

성격에 있는 사람들과 거래하는 것을 피하라.

추정 리스크에 알맞은 보상을 고수하라.

인플레이션과 금리 위험 노출액(exposure)에 유의하라.

실수를 저지르지 말고 영구적 자본 손실을 피하라.

 

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2.  독립

임금에게 벌거벗었다고 말해주는 사람은 동화 속에만 있다.

객관성과 합리성에는 독립적인 사고가 필요하다.

다른 사람이 동의하거나 반대한다고 해서 당신이 맞거나 틀리는 것이 아니라는 사실을 기억하라. 정말 중요한 것은 당신이 내린 분석과 판단의 정확성이다.

군중을 모방하면 평균적인 성과로 회귀하게 된다.

 

3. 준비

이기는 방법은 정말 열심히 일하는 것 말고는 없다. 그리고 몇 개의 인사이트를 가질 수 있기를 희망하라.

왕성한 독서를 통해 평생 동안 스스로 공부하라. 호기심을 가지고 매일 조금씩 영리해지도록 노력하라.

이기고 싶은 의지보다 중요한 것은 준비하려는 의지다.

주요 학문 분야의 인식 모형에 익숙해져라.

영리해지고 싶다면 계속 질문해야 할 것은 "왜, 왜, 왜?"다.

 

 

4. 지적 겸손

모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 출발점이다.

제대로 정의된 능력범위 안에 머물러라.

반대되는 증거를 찾아내고 받아들여라.

거짓 정밀성, 거짓 확실성을 위한 갈망에 저항하라.

무엇보다 자기 자신을 속이지 말라. 그리고 자신이 가장 속이기 쉬운 사람이라는 것을 기억하라.

 

5. 분석적 엄격함

과학적인 방법과 효과적인 체크리스트를 사용해서 실수와 누락을 최소화하라.

활동고 진전, 크기와 부, 가격과 가치를 분리해서 정의하라.

비전을 파악하는 것보다 분명한 사실을 기억하는 것이 낫다.

시장, 거시경제, 주식 애널리스트가 아닌 기업 애널리스트가 돼라.

리스크와 결과 전체를 고려하라. 잠재된 2차적 또는 고차적 영향을 바라보라.

 

6. 배분

적절한 자산 배분은 투자자의 최우선 과제다.

최고, 최선의 자본 사용처는 항상 차선의 사용처에 의해 판단된다(기회비용).

좋은 아이디어는 드물다. 확률이 당신에게 유리한 쪽으로 기울어질 때 크게 베팅하라.

투자와 사랑에 빠지지 말라. 상황 의존적이고 기회 주도적인 태도를 가져라.

 

7. 인내

행동하고 싶어 하는 우리의 편향에 저항하라.

'세계 8번째 불가사의는 바로 복리다."(알베르트 아인슈타인) 절대 불필요하게 중단시키지 말라.

불필요한 거래세와 마찰 비용을 피하라. 행동 자체를 위해 행동하지 말라.

행운이 찾아왔을 때 경계하라.

수익금과 더불어 과정을 즐겨라. 당신이 사는 것은 과정이기 때문이다.

 

 

8. 결단력

적절한 상황이 모습을 드러냈을 때 과단성과 확신을 가지고 행동하라.

대중이 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 대중이 두려워할 때 탐욕을 부려라.

기회는 자주 오지 않는다. 기회가 왔을 때 잡아라.

준비된 사람이 기회를 만났을 때, 그때가 바로 승부처다.

 

9. 변화

변화와 더불어 살고, 제거할 수 없는 복잡성을 받아들여라.

당신을 둘러싼 세계의 진정한 본질을 인식하고 적응하라.

당신이 가장 사랑하는 아이디어에 끊임없이 도전하고 기꺼이 수정하라.

마음에 들지 않더라도 현실을 인정하라. 특히 싫은 현실일 때는 더 그래야만 한다.

 

10. 집중

단순함을 유지하고 당신이 하려는 일을 기억하라.

명성과 진실성이 당신의 가장 소중한 자산이라는 사실을 기억하라. 1초도 안 되는 짧은 시간에 그것을 잃을 수도 있다.

자만심과 지루함의 영향을 경계하라.

세부 사항에 빠져 허우적대느라 명백한 사실을 간과하지 말라.

불필요한 정보다 찌꺼기를 신중하게 제외하라. "작은 구멍 하나가 큰 배를 침몰시킬 수 있다."

당신의 커다란 골칫거리를 직면하라. 골칫거리를 깔개 밑에 감추지 말라.

 

Reference

찰리 멍거 바이블. 김재현, 이건 엮고지음. 에프엔미디어

 

2024.01.20 - [투자] - 찰리 멍거의 십계명

찰리 멍거의 십계명

 

2023.12.24 - [투자] - 롤라팔루자 경향(Lollapalooza tendency)이란?

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