SPGI 2025 10K Business

개요

S&P Global Inc.(통합 연결 자회사와 함께 “S&P Global”, “회사”, “등록회사”, 또는 “당사”, “우리”)는 글로벌 자본시장, 에너지 및 원자재 시장, 그리고 자동차 시장에서 벤치마크, 데이터, 분석 및 워크플로 솔루션을 제공하는 글로벌하고 다각화된, 그리고 높은 차별성을 가진 제공업체이다.

 

자본시장은 자산운용사, 투자은행, 상업은행, 보험회사, 거래소, 트레이딩 회사 및 발행자를 포함한다. 에너지 및 원자재 시장은 에너지, 화학, 해운, 금속, 탄소 및 농업 분야 내의 생산자, 소비자, 트레이더 및 중개자를 포함한다. 자동차 시장은 제조업체, 부품 공급업체, 딜러십, 서비스 업체 및 고객을 포함한다. 우리는 제3자 유통 채널과 자체 유통 채널을 통해 제공되는 광범위한 제품과 서비스를 통해 전 세계 고객에게 서비스를 제공한다.

 

당사는 1925년 12월 뉴욕주 법률에 따라 설립되었다.

 

사업 내용

우리의 운영은 다섯 개 사업으로 구성되어 있다. S&P Global Market Intelligence, S&P Global Ratings, S&P Global Energy, S&P Global Mobility, S&P Dow Jones Indices이다.

 

2023년 5월 2일 기준으로 우리는 S&P Global Engineering Solutions 사업을 매각하였다. 이 사업은 엔지니어링 표준과 관련 기술 지식을 제공하는 사업이었으며, 해당 사업의 실적은 그 날짜까지 포함되어 있다. 우리 사업과 관련된 경쟁 환경 및 규제 환경에 대한 논의는 본 연차보고서 Form 10-K의 Item 7, 재무상태 및 경영성과에 대한 경영진의 논의 및 분석(MD&A) 중 Segment Review를 참조하기 바란다.

 

2025년 4월 29일 우리는 이사회가 Mobility 부문의 완전 분리를 추진하기로 결정했다고 발표하였다. 이를 통해 새로운 상장 회사를 설립할 예정이다. 이 거래는 새로운 회사의 주식을 S&P Global 주주에게 스핀오프(spin off) 방식으로 배분하는 방식으로 진행될 예정이다. 미국 연방 소득세 목적상 S&P Global 주주에게 비과세 거래가 될 것으로 예상되며, 일반적인 법적 및 규제 요건과 승인 절차가 충족되는 것을 전제로 2026년 중반에 완료될 것으로 예상된다.

 

 

Market Intelligence

Market Intelligence는 다중 자산군 데이터와 분석을 특정 목적에 맞게 설계된 워크플로 솔루션(workflow solution)과 통합하여 제공하는 글로벌 공급업체이다. Market Intelligence의 역량 포트폴리오는 트레이딩 및 투자 전문가, 정부 기관, 기업 및 대학이 성과를 추적하고 알파를 창출하며 투자 아이디어를 발굴하고 경쟁 및 산업 구조를 이해하며 기업 가치를 평가하고 신용 위험을 관리하도록 돕기 위해 설계되어 있다. Market Intelligence의 주요 고객에는 투자 운용사, 투자은행, 사모펀드, 보험회사, 상업은행, 기업, 전문 서비스 회사, 정부 기관 및 규제 기관이 포함된다.

 

Market Intelligence에는 Data, Analytics & Insights 사업, Enterprise Solutions 사업, Credit & Risk Solutions 사업이 포함된다.

 

Data, Analytics & Insights는 글로벌 금융 및 기업 전문가에게 데이터, 분석 및 제3자 리서치를 제공하는 데스크톱 제품군이다. 여기에는 Capital IQ 플랫폼이 포함되며, 이 플랫폼에는 S&P Capital IQ Pro, Capital IQ, Office 및 Mobile 제품이 포함된다. 또한 공개 자본시장과 비공개 자본시장을 모두 포괄하는 다양한 리서치, 참조 데이터, 시장 데이터, 파생 분석 및 기업 가치 평가 서비스가 포함된다. 이러한 데이터는 feed 기반 또는 API 기반 전달 방식으로 제공된다. 이 사업에는 또한 상장 기업을 위한 issuer 솔루션, 해운 및 무역 시장을 위한 제품, 금융기관 데이터 및 인사이트, 통신·기술·미디어 산업 데이터, 에너지 전환 및 지속가능성 데이터 분석, 그리고 공급망 데이터 분석이 포함된다.

 

Enterprise Solutions는 고객이 데이터를 관리하고 분석하며 위험을 식별하고 비용을 절감하고 글로벌 규제 요구사항을 충족하도록 돕는 소프트웨어 및 워크플로 솔루션을 제공한다. 제품 포트폴리오는 Wall Street Office, Enterprise Data Manager, Information Mosaic 및 iLevel과 같은 금융 기술 솔루션을 포함한다. 또한 Global Markets Group 제품은 지방채, 주식 및 채권 등 다양한 자산군에서 북빌딩 플랫폼을 제공한다.

 

Credit & Risk Solutions는 Ratings 사업의 상업 부문으로서 신용등급과 관련된 데이터 및 리서치, 고급 분석 및 금융 리스크 솔루션을 판매한다. 여기에는 구독 기반 제품인 RatingsXpress, RatingsDirect 및 Credit Analytics가 포함된다.

 

Market Intelligence의 구독 매출은 주로 데이터 배포, 기업 가치 평가 서비스, 분석, 제3자 리서치 및 신용등급 관련 정보 제공에서 발생하며 이러한 서비스는 feed 기반 및 웹 기반 채널을 통해 제공된다. 구독 매출에는 소프트웨어 및 호스팅 제품 제공도 포함되며 이는 계약 기간 동안 플랫폼 유지보수와 지속적인 접근을 제공한다. Market Intelligence의 반복 변동 매출은 처리된 거래 수, 운용 자산 규모 또는 평가된 포지션 수와 같은 요소에 기반하여 수수료가 결정되는 계약 서비스에서 발생한다. Market Intelligence의 비구독 매출은 주로 자문 서비스, 가격 관련 컨퍼런스 및 이벤트, 그리고 분석 서비스에서 발생한다.

 

Ratings

Ratings는 신용등급, 리서치 및 분석을 제공하는 독립적인 공급업체이다. 신용등급은 발행자의 상대적 신용도에 대한 미래지향적 의견을 의미한다. 이는 투자자가 채권 및 기타 고정수익 투자상품을 구매할 때 활용할 수 있는 여러 도구 중 하나이다. 당사의 신용등급은 기업이나 국가 또는 지방정부와 같은 발행자가 금융 의무를 전액 그리고 기한 내에 이행할 수 있는 능력과 의지에 대한 의견을 나타낸다. 신용등급은 또한 기업 채권이나 지방채와 같은 특정 채무 상품의 신용 품질이나 해당 채무가 디폴트될 상대적 가능성에 대해서도 적용될 수 있다.

 

Ratings는 전 세계 25개국 이상에 사무소를 두고 있으며 글로벌 금융 인프라의 중요한 구성 요소이다. 또한 150년 이상 투자자에게 투자 및 금융 의사결정을 위한 정보와 독립적인 벤치마크를 제공하고 자본시장 접근을 가능하게 하는 데 중요한 역할을 해왔다. Ratings가 서비스를 제공하는 주요 대상에는 투자자, 기업, 정부, 지방자치단체, 상업은행, 투자은행, 보험회사, 자산운용사 및 기타 채무 발행자가 포함된다.

 

자본시장이 계속 진화함에 따라 Ratings는 글로벌 네트워크, 기업 채권 시장에서의 확고한 위치, 그리고 투자자들로부터의 높은 신뢰를 기반으로 규제 변화로 인해 발생하는 기회를 활용할 수 있는 유리한 위치에 있다.

 

Ratings는 매출을 transaction revenue와 non-transaction revenue로 구분한다.

Transaction revenue는 주로 기업 및 정부 채권 발행과 구조화 금융 채권 발행에 관련된 신용등급 수수료와 은행 대출 신용등급 수수료에서 발생한다. Non-transaction revenue는 주로 신용등급 모니터링 수수료, 고객 관계 기반 가격 프로그램에 따른 연간 수수료, 기업 신용등급 수수료, 그리고 Crisil의 글로벌 리서치 및 분석 서비스 수수료를 포함한다.

 

 

Energy

Energy는 에너지 및 원자재 시장에서 정보와 벤치마크 가격을 제공하는 선도적인 독립 공급업체이다. Energy는 가격 데이터, 분석, 산업 인사이트 및 소프트웨어와 서비스를 제공하여 에너지 및 원자재 시장이 더 높은 투명성과 효율성으로 운영될 수 있도록 지원한다. 에너지 및 원자재 시장에는 에너지, 화학, 해운, 금속, 탄소 및 농업 분야의 생산자, 소비자, 트레이더 및 중개자가 포함된다.

 

Energy 사업은 에너지 및 자원 데이터와 인사이트, 가격 평가, 업스트림 데이터와 인사이트, 자문 및 거래 서비스로 구성되어 있다.

에너지 및 자원 데이터와 인사이트 사업은 석유, 가스, 전력 및 재생에너지, 석유화학, 금속 및 철강, 농업 및 기타 원자재에 대한 데이터, 뉴스, 인사이트 및 분석을 포함한다. 가격 평가 사업은 가격 평가와 벤치마크 및 선도 가격 곡선을 포함한다. 업스트림 데이터와 인사이트 사업은 탐사 및 생산 데이터, 분석, 소프트웨어 및 분석 서비스를 포함한다. 자문 및 거래 서비스 사업은 컨설팅 서비스, 컨퍼런스, 이벤트 및 글로벌 트레이딩 서비스를 포함한다.

 

Energy의 매출은 주로 구독 매출, 사용량 기반 로열티 매출 및 비구독 매출에서 발생한다. 구독 매출은 주로 가격 평가, 시장 보고서, 시장 해설 및 분석을 포함한 시장 데이터와 시장 인사이트 구독에서 발생하며 기타 정보 제품과 소프트웨어 기간 라이선스도 포함된다. 사용량 기반 로열티 매출은 주로 당사의 독점적인 시장 가격 데이터와 가격 평가를 원자재 거래소에 라이선스하는 데서 발생한다. 비구독 매출은 컨퍼런스 후원, 컨설팅 프로젝트, 이벤트 및 영구 소프트웨어 라이선스에서 발생한다.

 

Mobility

Mobility는 자동차 제조사(OEM), 자동차 부품 공급업체, 모빌리티 서비스 제공자, 자동차 판매업체, 소비자, 금융기관 및 보험회사를 포함하는 자동차 가치사슬 전체를 대상으로 솔루션을 제공하는 선도적인 공급업체이다.

 

Mobility 사업에는 Dealer, Manufacturing, Financial 사업이 포함된다. Dealer 사업은 미래 구매자를 예측하는 분석, 타겟 마케팅 및 차량 이력 데이터를 포함하며 이를 통해 소비자가 중고차를 탐색하고 구매하고 정비하고 판매할 수 있도록 돕는다. Manufacturing 사업은 제품 기획부터 마케팅, 판매 및 애프터마켓에 이르는 자동차 가치사슬 전반에 걸친 인사이트, 예측 및 자문 서비스를 제공한다. Financial 사업은 대출기관과 보험회사를 지원하기 위한 보고서와 데이터 피드를 제공한다.

 

Mobility의 매출은 주로 구독 매출과 비구독 매출에서 발생한다. 구독 매출은 Mobility의 핵심 정보 제품에서 발생하며 이 제품들은 전 세계 모든 OEM, 주요 자동차 부품 공급업체, 그리고 북미 주요 딜러 대부분에 중요한 정보와 인사이트를 제공한다. Mobility는 신차 시장과 중고차 시장 모두에서 운영된다. Mobility는 미래 차량 판매 및 생산에 대한 데이터와 인사이트를 제공하며 기술과 차량 부품에 대한 상세한 예측을 제공한다. 또한 자동차 제조사와 딜러에게 시장 보고 제품, 예측 분석 및 마케팅 자동화 소프트웨어를 제공하고 딜러에게 차량 이력 보고서, 중고차 목록 및 서비스 유지 관리 서비스를 제공한다. 또한 금융기관에 마케팅, 보험 인수 및 보험금 청구 관리 활동을 지원하기 위한 다양한 서비스를 제공한다. 비구독 매출은 데이터의 거래성 판매에서 발생하며 이러한 매출은 OEM 마케팅 지출이나 리콜 활동과 같은 기본적인 사업 지표에 연동되는 경우가 많다. 또한 컨설팅 및 자문 서비스 매출도 포함된다.

 

 

Indices

Indices는 투자 자문사, 자산 관리자 및 기관 투자자를 위한 다양한 가치 평가 및 지수 벤치마크를 유지 관리하는 글로벌 지수 제공업체이다. Indices의 사명은 의사결정을 지원하기 위한 투명한 벤치마크를 제공하고 금융 커뮤니티와 협력하여 혁신적인 제품을 개발하며 투자자에게 글로벌 시장을 모니터링할 수 있는 도구를 제공하는 것이다.

 

Indices는 투자자가 자사의 독자적으로 설계되거나 보유한 지수에 기반한 펀드에 자금을 투자할 때 발생하는 자산 연동 수수료, 지수 사용에 따른 사용량 기반 로열티, 그리고 데이터 구독 계약을 통해 매출을 창출한다.

 

구체적으로 Indices의 매출은 다음과 같은 출처에서 발생한다. 투자 상품에서는 ETF 및 뮤추얼 펀드와 같은 투자 상품에서 자산 규모에 기반한 자산 연동 수수료가 발생한다. 거래소 파생상품에서는 다양한 거래소에 상장된 파생상품 계약의 거래량에 기반한 사용량 기반 로열티가 발생한다. 지수 라이선스에서는 장외 파생상품 및 구조화 상품에 대해 고정 또는 변동 연간 수수료와 발행 건당 자산 연동 수수료가 발생한다. 또한 데이터 및 맞춤형 지수 구독에서는 지수 펀드 운용, 포트폴리오 분석 및 리서치를 지원하기 위한 구독 수수료가 발생한다.

 

Segment and Geographic Data

우리 보고 대상 세그먼트가 영업수익, 비용, 영업이익, 장기자산 및 지역별로 차지하는 상대적 기여도는 2025년 12월 31일로 종료된 3개 연도에 대해 본 연차보고서 Form 10-K의 Item 8, 연결 재무제표 및 보충 자료(Consolidated Financial Statements and Supplementary Data)에 포함된 연결 재무제표 주석 Note 12 – Segment and Geographic Information에 제시되어 있다.

 

Human Capital

2025년 12월 31일 기준으로 당사는 전 세계에 약 44,500명의 정규직 직원을 두고 있다. 이 중 약 26,200명은 아시아에, 11,050명은 미국과 캐나다에, 6,200명은 유럽·중동·아프리카 지역에, 그리고 1,050명은 라틴아메리카에 위치하고 있다.

 

SPGI 2025 10K

 

전 세계에서 근무하는 우리 직원들의 건강, 안전 및 복지는 회사의 중요한 우선 과제이며, 전 세계 모든 사업장은 내부 및 외부 감사가 이루어지는 산업 보건 및 안전 정책을 준수하고 있다.

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# SPGI 2025 10K Item 1A

2026.03.05 - [가치평가] - S&P Global (SPGI) 2025 10K Risk Factors

S&P Global (SPGI) 2025 10K Risk Factors