반응형 가치투자52 투자의 진실과 교훈_앤서니 볼턴 기업을 평가할 때 고려해야 할 점들1. 독점적 사업력의 가치를 평가하는 것부터 시작하라.2. 10년 후에도 생존하며, 더욱 가치 있는 기업이 될 것인가?3. 기업이 스스로의 운명을 통제하고 있는가?4. 비즈니스 모델은 이해하기 쉬운가?5. 현금을 창출하는 사업인가?6. 평균 회귀는 자본주의의 명확한 진리 가운데 하나다.7. 기업이 제시하는 전망치를 경계하라.8. 기업과의 미팅 시간 가운데 일부를 다른 기업에 대해 얘기하는 데 할애하라.9. 기업에 대해 의문이 생기면 현금흐름을 검토해 보라. 경영진을 평가할 때 고려해야 할 점들1. 정직과 개방성이 무엇보다 중요하다.2. 능력과 신뢰성에 의문이 생기면 기업에 대한 투자를 피하라.3. 기업의 전략, 영업, 재무 측면에 대해 소상히 알고 있는가?4. 경영진의 .. 2025. 5. 16. 상향식 투자법의 종류_최고의 주식에 이르는 작은 책 상향식 투자는 기업을 우선하는 접근법을 통해 매력적인 종목을 찾아낸다. 개별 기업을 골라 그 기업의 비즈니스 동인, 재무 실적, 밸류에이션, 미래 전망 등을 심도 있게 분석한다. 이런 작업은 종목 선별 과정의 기본이라 할 수 있다. 잘 알려진 상향식 투자 전략으로는 long-only, long/short, event-drive, special situations 등이 있다. 특정 산업이나 지역에 집중하기도 한다. long-only 전략의 핵심은 장기적 투자 관점에서 양질의 종목 포트폴리오를 매수하여 보유하는 것이다. long/short이란, 종목 매수와 공매도를 복합적으로 사용해 특정 종목이나 산업, 또는 시장 전반의 리스트를 헤지 하거나, 포트폴리오 자체적으로 수익을 산출하도록 하는 전략이다. Even.. 2024. 10. 20. 훌륭한 기업에 투자하라_테리 스미스 '퀄리티 투자, 그 증명의 기록(테리 스미스 저. 김진원 역. 워터베어프레스)'의 '지난 5년간 펀드스미스에서 배운 것들'을 읽었다. 이 글의 핵심 문장을 고르자면 '훌륭한 기업에 투자하라'라고 할 수 있다. 우리는 보통 투자에 대해 논할 때 거시경제, 금리, 양적 완화, 자산 배분, 지역이나 지리적 배분, 통화, 선진국과 신흥국 사이의 선택에 대해 이야기하나다. 지금도 금리 인하 여부에 대한 기사가 쏟아져 나오고 있다. 간혹 기업에 대해 이야기한다고 해도 '저렴한'지 여부가 주요 관심사라고 할 수 있다. 가치평가의 주요 목적도 그렇지 않은가? 해당 기업이 적정 가격에 비해 싼 지 비싼지를 봐야 한다. 그러나 주식이 기업 소유권의 일부라는 것에 동의한다면 투자자가 가장 중요시해야 하는 건 그 회사가 훌.. 2024. 6. 7. 장기적 관점의 주식투자 전략 존 메이너드 케인스는 성공적인 투기꾼들의 덧없지만 강렬한 만족감을 무엇보다 잘 이해하고 있었다. '고용, 이자 및 화폐의 일반이론'을 쓰면서 케인스는 "인간의 본성은 결과물이 재빨리 나오기를 갈망하고, 평범한 사람들은 멀리 있는 이득일수록 더 높은 비율로 할인한다"는 사실을 알게 됐다. 이는 현대의 행동 경제학자들이 '과장된 할인'의 병적 상태라고 말하는 심리다. 케인스는 이런 심리학적 특징에 대한 지식을 바탕으로 투자 경력 후반기에 주식시장에서 큰 성공을 거뒀다. 장기적 전망을 갖는 것은 저평가된 주식의 숨은 잠재력을 실현하게 한다는 투자 전략과 맞아떨어진다. 뿐만 아니라 그 '꾸준함' 덕분에 적극적 투자자의 자본을 잠식하는 거래비용으로부터 투자자를 지켜주기도 한다. 그는 '고용, 이자 및 화폐의 일.. 2024. 6. 4. 이전 1 2 3 4 ··· 13 다음 반응형
